实探美元存款利率最新调整：分化何以如此之大

　　11月12日，记者走访北京地区多家银行网点发现，已有银行跟随美联储最新议息决定下调了美元存款利率，也有银行表示即将调整相关存款的利率。

　　在美元存款利率下调的背景下，多家银行理财经理开始推荐收益率较高的美元理财产品。然而，业内人士表示，这类产品的收益率受利率、汇率、通胀等多重因素影响，投资者应谨慎评估。

　　多家银行跟进

　　“我行上周已下调美元存款利率，5000美元起存的1年期美元存款利率由4%降至3.8%，3个月期与6个月期的美元存款利率保持不变，仍为4%。”北京银行陶然亭路支行客户经理告诉记者。

　　江苏银行、恒生银行的客户经理均表示，尽管目前他们所在的银行尚未下调美元存款利率，但预计很快将进行调整。

　　“我行美元存款利率暂时未做调整，当前1万美元起存的3个月、6个月、1年期的美元存款利率分别为4.45%、4.35%、4.25%。”江苏银行北京宣武门支行客户经理表示，可能很快就会收到美元存款利率调降通知。值得一提的是，在9月美联储宣布降息后，该行已跟随下调了美元存款利率。

　　恒生银行的电话客服表示，自上周美联储宣布降息以来，该行美元存款利率尚未变动。但该行美元存款利率每周更新一次，因此下周可能会有变化。当前该行2万美元起存的3个月、6个月、1年期美元存款利率分别为4.5%、4.2%、3.8%。

　　此外，建设银行、农业银行、招商银行和平安银行等银行的客户经理表示，截至目前，他们尚未收到调整美元存款利率的通知。建设银行9月26日更新的美元存款利率显示，5万美元起存的1个月、3个月、6个月、1年、2年期美元存款利率分别为2.2%、2.3%、2.5%、2.8%、2.8%。农业银行5000美元起存的1年期美元存款利率为2.8%。招商银行5万美元起存的1年期美元存款利率为2.1%。

　　当前，美国联邦基金利率的目标区间设定为4.5%至4.75%。经记者观察，那些美元存款利率与美国联邦基金利率较为接近的银行，其美元存款利率调整步伐紧跟美联储最新议息决定，且呈现出短期限美元存款利率高于长期限美元存款利率的特点。相反，美元存款利率较低的银行，其美元存款利率调整步伐不那么紧密，且通常长期限美元存款利率会高于短期限美元存款利率。

　　业内人士表示，紧跟美联储降息步伐的银行，基于对美联储的降息预期，短期限美元存款利率较高。相比之下，美元存款利率较低的中资银行，会考虑国内市场情况，且不同银行的外汇储备额度不同，对美元存款的揽储动力也会有所差异，造成了美元存款利率明显分化。

　　审慎评估投资机会

　　在美元存款利率下调的背景下，多家银行理财经理推荐收益率更高的美元理财产品，称目前低风险评级的美元理财产品年化收益率仍可达到5%以上，且随用随取。然而，这类投资活动往往伴随着汇率风险。某城商行人士告诉记者，过去有投资者因看好美元理财产品的收益率而选择换汇投资，但由于汇率波动较大，最终投资者在赎回产品并转回人民币时，整体收益率反而是负的。

　　中国银行研究院中国金融团队主管李佩珈表示，美元理财产品主要配置固收类金融资产，美联储货币政策是影响美元理财产品收益率的最主要变量。从名义收益率角度看，美元理财产品收益率平均水平在5%以上，高于人民币理财产品收益率。不过，美元理财产品的收益率取决于利率、汇率、通胀等因素，例如剔除汇率因素后，其收益率可能明显下降。

　　巨丰投顾高级投资顾问于晓明提醒，投资者应根据自身的资金需求和风险偏好，谨慎评估美元理财产品并做出投资决策，具体可以关注利率波动情况、汇率风险、通胀水平。

　　招联首席研究员董希淼表示，一段时间以来，美元存款利率处于高位，美元存款及与美元利率挂钩的理财产品受到投资者青睐。然而，美联储开启降息周期后，商业银行随之调降美元存款利率，这可能导致美元理财产品收益率同步下降。

　　美联储降息步伐或放缓

　　在业内人士看来，美国未来推行的财税政策和货币政策的不确定性显著变大，眼下市场对于美联储的降息预期减弱。

　　东吴证券发布的研报显示，市场研究机构已经降低了对于美联储12月大幅降息的预期，目前预期降息25个基点的概率为65%，一周前的概率为83%。最新调整预测的金融机构包括巴克莱银行、道明银行。这两家银行的研究部门均提及，美国未来推行的经济政策可能会影响美联储的利率调整路径。道明银行预计，美联储将在明年1月至7月维持利率稳定。

　　不过，在财通证券宏观首席分析师陈兴看来，一方面，美国就业市场持续降温，今年以来新增非农就业人数呈减少态势，失业率有所走高，薪资增速持续放缓；另一方面，美国通胀增速持续下行，近期核心通胀水平略有反弹，但核心商品和核心服务价格领先指标均表明，未来通胀压力将缓解。综合来看，美联储有理由继续降息。