借着流动性泛滥的机会，今年第二只长期国债毫无悬念地赢得了市场的追捧。昨日，今年第十六期记账式国债的发行利率被推低至2.92%，远低于市场预期的3%-3.1%。本期长债的抢购行情也标志着，经过9月以来短、中、长期债券的全面上涨，收益率曲线开始出现了全面下调。
本期债券是继今年3月27日发行340亿元10年期国债之后，第二次发行10年期国债。昨日，60家机构参加了本期国债投标，投标金额423.5亿元，超额认购倍率达到了1.684倍。
虽然长期国债与保险公司的投资结构更为符合，保险资金此次共计获得了12亿元认购额，但是银行体系资金的热情显然也不容小觑，其承销额占到总发行量的63.6%，其中建设银行和工商银行分别以51.4亿和39.5亿元的认购额成为本期第一、第二位。
交易员表示，长期债券供给偏少成为本期国债走俏的重要原因。此前市场上的惜售使得长债一券难求，而本期国债的发行无疑会在一定程度上缓解这一状况。
如此抢购行情在本月已经不是第一次出现，此前300亿元1年期国债发行利率1.958%，落在预期下端，国开行、进出口行和农发行发行的各只短期和中期金融债券也出现了发行利率低于预期的情形。根据鄞州银行的分析报告，9月初至今，5年期国债收益率已经下降约9个基点，7年期限下降约6个基点。
虽然最终发行结果比预期更为乐观，但显然市场中仍存在分歧。本期国债边际中标利率达到了3%，与加权平均利率的利差高达8个基点。在经常集体位列承销榜前列的四大行中，这种分歧也有所体现，昨日中行仅以2亿元的基本承销额列居60家承销商的第22位。 |
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