两会吹风债市2007年6万亿扩容债券滚动报道_中国经济网—

两会吹风债市2007年6万亿扩容债券滚动报道_中国经济网——国家经济门户

两会吹风债市2007年6万亿扩容

2007年03月13日 18:31

方原

    各券种稳步上升

    另据了解，除企业债外，国债、金融债等今年也将大幅提升规模。

    中国债券登记结算公司信息部门有关人士告诉记者，考虑到2007年继续实行稳健的财政政策，国债余额有小幅增加，预计2007年实际国债发行额将比2006年有所增长，达9300亿元。

    中国国债协会研究报告表示，大型国有商业银行虽已上市，但2007年仍有不少中型商业银行和城市银行筹划上市，通过发行次级债提高资本充足率的需求仍然旺盛，因此预计2007年包括次级债在内的金融债发行规模将达9100亿元。基于人民币升值压力持续存在和外汇储备规模继续膨胀预期，预计2007年票据发行规模可能达40000亿元。

    金融债在制度创新的同时，今年也面临扩容。据银监会监管一部负责人透露，2007年将扩大资产证券化试点。

    记者从央行有关方面了解到，除继续推动资产证券化外，"今年在发行1000多亿元基础上，还将适度放大短期融资券发行规模，以支持优质企业改革和发展。"央行金融市场司债券发行处人士介绍。

    据知情人士透露，目前等候发行短期融资券的企业有27家，除大型央企外，也有几家地方民营企业。

    记者同时了解到，除债市品种创新外，有关券种发行制度将进行改革。如财政部等部门将进一步完善国债"预发行"制度。

    据悉，财政部国债预发行课题小组拟订的<进一步完善中国国债预发行制度(讨论稿)>，现已分发到有关银行、券商和基金。

    "这项制度是国债市场创新的重要方面，去年已进行试点，今年将根据市场情况完善和补充。"位参与草拟国债预发行制度框架设计的人士向记者透露。

    机构聚焦债市

    随着债市发行规模扩大，债券投资也进入一轮新热潮。

    一家机构的报告指出，从2006年11月末数据看，企业债机构投资者认购量的前四位分别为：保险机构、商业银行、基金和信用社。它们的总持有量已占企业债市场总存量的77.41%，比上年同期上升约18个百分点。

    据了解，保险机构拥有企业债买方市场最大份额，且占比仍不断提高。受政策推动，保险公司在企业债市场的占比由2005年底的37.83%上升到2006年11月底的50.48%，持有近1400亿元。

    "今年保险机构在投资计划中，都将不同程度提高购买企业债和国债的比例。"平安保险资金运营部有关负责人表示。

    机构投资者对各类债券持有量在逐渐增大。除保险公司外，众多其他机构投资者近几年也扩大了对企业债和国债的持有量。

    观察人士指出，商业银行仓位虽以国债和金融债为主，企业债占总投资比例也不大，但自2006年企业债获得银行间债市准入资格以来，商业银行持有的企业债总量已从2005年末的82.98亿元，上升到2006年11月末的364.81亿元，增幅高达339.60%。

    "随着企业债在银行间债市的发展，未来商业银行持仓中企业债比重上升空间依然很大。"中国银行总行国际研究部周军表示。

    市场人士预测，今年除保险公司、商业银行等债市投资主力军，还有些新生力量值得关注。

    2006年，银监会批准邮政储蓄开办同业存款和国际开发机构人民币债券投资业务，这意味着8000亿元邮储资金自主运用资产余额已被正式推向市场。

    另外，企业年金规模现已超过1000亿元。"据预测，从2007年起，企业年金每年新增规模应在800亿-1000亿元，到2014年将达11000亿元，这必将大大提高债市买方总需求。"中信证券研究部门固定收益分析师表示。

来源：21世纪经济报道

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