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首单公司债9月24日发行网上网下"双管齐下"

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2007年09月20日 09:48

张燕

    采用全额担保，中诚信给予AAA评级

    长电公司债券票面金额为100元，采用固定利率按面值平价发行，票面利率由发行人和保荐人(主承销商)通过市场询价协商确定。债券按年付息、到期一次还本

    首单公司债的发行已经箭在弦上。根据长江电力9月19日在网站发布的消息，其将于9月24日(下周一)发行公司债。中诚信证券评估有限公司作为首家公司债评级机构也同时浮出水面。

    自8月14日证监会颁布《公司债券发行试点办法》起，包括金地集团、万科、大唐发电、华能国际、华电国际、海油工程等在内的多家上市公司都推出了发行公司债的方案。长江电力虽是第二家公布公司债发行方案的上市公司，但还是如愿拔得了头筹。

    9月18日，中国证券监督管理委员会发行审核委员会2007年第128次工作会议审核通过，长江电力股份有限公司发行不超过人民币80亿元(含80亿元)公司债券及第一期发行40亿元公司债券的申请。此前，中国证监会副主席屠光绍表示，证监会根据公司准备情况和进程，达到证监会要求就核准。

    固定利率平价发行

    长电公司债券票面金额为100元，采用固定利率按面值平价发行，票面利率由发行人和保荐人(主承销商)通过市场询价协商确定。债券按年付息、到期一次还本。起息日为公司债券的发行首日，即2007年9月24日，2008年至2017年间每年的9月24日为上一计息年度的付息日，到期日为2017年9月24日，到期支付本金及最后一年利息。

    根据中诚信评估出具的信用评级报告，长电公司主体信用等级为AAA，长电公司债券的信用等级为AAA。

    长江电力表示，本次发行公司债券的募集资金考虑用于偿还借款、补充流动资金或股权(资产)投资。每期公司债券的具体用途已由股东大会授权公司董事会根据公司需要确定。本期发行40亿公司债用于偿还借款、补充流动资金。

    建行提供全额担保

    长江电力此次发行的公司债由中国建设银行提供全额、不可撤销的连带责任保证担保。《公司债券试行办法》规定发行公司债券可以提供担保，也可以不提供担保。对此，长江电力解释为：

    (1)公司债在交易所市场发行，参与的投资者主要为保险机构，根据保监会2005年颁布的《保险机构投资者债券投资管理暂行办法》规定，保险资金不得投资无担保的债券。因此，如果采取无担保方式，作为公司债最主要投资机构之一的保险机构则无法参与本次公司债的认购，会对本次公司债顺利发行造成不利影响；

    (2)认购无担保债券，投资者要求一定的风险补偿，因此无担保债券的票面利率一般高于有担保债券利率。由中国建设银行股份有限公司为本次公司债提供全额、不可撤销连带责任保证担保，可以增强投资者信心，减少投资者对风险补偿的要求，降低长电公司债发行成本。

    网上网下“双管齐下”

    长电公司债券网上、网下预设的发行数量占长电公司债券发行总量的比例分别为10%和90%。参与网上发行的投资者须持有在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司开立的首位为A、B、D、F的证券账户。网上发行以1000元面值为一个认购单位，认购资金必须在认购前足额存入证券账户。参与网下发行的投资者必须为符合法律法规的机构投资者(法律法规禁止购买者除外)。

    试点期间，长江电力公司债券现券可在上证所竞价交易系统(简称竞价系统)和固定收益证券综合电子平台(简称电子平台)进行交易。每个交易日9∶15至9∶25为竞价系统开盘集合竞价时间，9∶30至11∶30、13∶00至15∶00为连续竞价时间；固定收益平台的交易时段为9∶30至11∶30、13∶00至14∶00。公司债现券当日买入当日可卖出，即实行T+0制度。

    长江电力公告称，如果在发行期间央行加息，发行人与主承销商将视市场情况，不排除暂停发行的可能。

来源：国际金融报

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