种种政策迹象表明公司债市场的春天将不会遥远

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种种政策迹象表明公司债市场的春天将不会遥远

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2007年12月13日 08:55

周荣祥

   “公司债的春天不远了”，这是专家们昨天在本报和鹏元资信评估有限公司联合主办的“新形势下公司债券创新与发展高峰论坛”上形成的共识。来自银监会、保监会、深沪交易所、证券公司以及上市公司的多位专家一致认为，我国公司债券市场未来发展前景广阔。

    银行和保险是目前债券市场的主要投资者。中国银监会政策法规部有关负责人在会上表示，公司债已经成为我国经济发展中的短板，大力发展公司债无论是对于促进企业的公司治理，提高企业的整体平均信用水平，还是引入竞争，提高银行效率等都有着重要意义。

    保监会政策研究室主任周道许说，公司债的发行，拓宽了保险公司的投资渠道，债券市场的特点决定了其始终是保险资金运用的主要渠道。截至今年10月底，我国保险资金运用余额26275.7亿元，其中，债券10732.4亿元，占40.9%。但与发达国家相比，保险资金投资债券的比例还比较低。

    中国社会科学院金融研究所副所长王国刚说，所谓流动性风险实际上是银行体系的风险，这是由于间接融资比例过高造成的，要解决流动性风险问题必须发展直接融资，必然要发展公司债市场。

    中国政法大学教授刘纪鹏说，明年实行紧缩的货币政策，但不能因为信贷紧缩使所有的投资都被遏制，因此，需要发展资本市场，通过资本市场的直接融资来满足企业合理的融资需求。现在资本市场存在的一个问题是，不同风险承受能力的人都去投资股票，由此带来很大的风险隐患。现在要尽快解决这一问题，让风险承受能力较小的人去投资收益相对固定、风险较小的公司债券，相信明年在这方面会有大的突破。

    上海证券交易所基金债券部总监冯博表示，当前公司债面临的主要挑战包括银行不担保、保险认购许可、社会信用体系不健全、投资队伍还不够完善等。但他相信上述问题将会很快得到解决。

    鹏元资信总裁贲悦表示，在发达国家，成熟的公司债市场占据了资本市场的中心地位，而中国的公司债市场只占资本市场极小的一部分。不过，当前种种政策迹象表明，公司债市场的春天将不会遥远。

来源：全景网络－证券时报

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