政府债券发行提速 财政支出节奏加快

2023-09-19 07:03 来源:中国证券报

  近期,积极财政政策加力提效信号明显。一方面,政府债券发行提速,本周国债计划发行规模创出今年新高,且地方政府专项债发行仍保持较快节奏;另一方面,8月财政支出增速持续回升,支出进度已高于去年同期水平。专家认为,政府债券发行提速叠加财政支出节奏加快,将力促经济回升向好。

  国债发行放量

  近期,国债发行放量特征明显。Wind数据显示,本周(9月18日至24日)国债计划发行额为5550亿元,创今年以来单周新高,明显超过9月前两周的2580亿元和2533.4亿元。

  值得关注的是,本周即将发行的国债单只规模均较大,具体包括1只贴现国债,规模为950亿元;2只续发行的附息国债和2只首发附息国债,规模均为1150亿元,其中5年期附息国债此前未在2023年第三季度国债发行计划中披露,为计划外发行。

  专家认为,加快国债发行是保障政府财力、支持财政政策加力的有效手段之一,可将募集的资金用于基建投资等逆周期项目,支持经济回升向好。

  一般而言,国债净融资额与中央财政预算赤字规模相当。按照今年预算安排,中央财政赤字为31600亿元,比上年增加5100亿元。

  “1至8月国债净融资额为16618亿元,占全年中央财政预算赤字规模的比例为49.4%,高于2021年、2022年同期进度,表明国债发行进度在加快。”广发证券固定收益首席分析师刘郁表示,截至8月末,还剩余15982亿元国债净发行额度。

  刘郁称,若9月普通国债发行规模参考近期单只招标规模,预计9月国债发行约8900亿元,净融资额约4900亿元。

  专项债快发快用

  作为落实积极财政政策的重要抓手,近段时间以来地方政府专项债发行明显提速。

  企业预警通数据显示,8月新增专项债发行规模为5945.77亿元,创今年以来月度新高;9月以来,新增专项债已发行2150.12亿元,仍保持较快节奏。

  专项债快发快用有助于带动扩大有效投资。财政部数据显示,1至8月,各地在批准下达的新增债务限额内,发行用于项目建设的专项债券29455亿元,主要用于市政建设和产业园区基础设施、社会事业、交通基础设施、保障性安居工程、农林水利等重点领域建设,推动一大批惠民生、补短板、强弱项的项目建设实施。

  “8月,极端天气影响有所减弱,叠加地方政府专项债发行加速,广义基建投资增速自7月的5.3%回升至8月的6.3%。”光大证券首席宏观经济学家高瑞东表示,按照相关部署,专项债要力争在9月底前完成发行,10月底前完成使用。预计9月单月新增专项债发行规模超7000亿元,继续对基建投资形成支撑。

  财政部有关部门负责人日前表示,下一步将指导各地及时做好专项债券发行使用工作,持续推进重点项目建设,促进形成实物工作量,有效支持高质量发展。

  财政支出料提速

  为推动经济持续恢复,财政支出节奏亦有所加快。财政部最新数据显示,1至8月累计,全国一般公共预算支出171382亿元,同比增长3.8%。

  民生银行首席经济学家温彬表示,1至8月,全国一般公共预算支出同比增速较1至7月加快0.5个百分点;预算完成进度为62.3%,高于去年同期的61.8%。其中,8月,全国一般公共预算支出同比增长7.2%,增速较上月加快8个百分点。

  从支出结构看,平安证券首席经济学家钟正生表示,8月投向社会保障和就业的支出增速同比和环比均回升,显示财政对“稳就业”领域的支持力度加强;同时,传统基建相关分项数据显示财政对传统基建的支持力度边际加大。

  “8月在优化完善税费支持政策并适时推出新减税政策的同时,财政支出进度有所加快,推动中国经济企稳回升。”钟正生分析,往后看,财政政策将在推动经济持续回升过程中“挑大梁”。

  中国银河证券首席经济学家兼研究院院长章俊同样认为,四季度财政支出有望进一步提速。目前,广义财政支出中一般公共预算、政府性基金预算支出完成进度分别为62.4%和48.5%,今年剩余几个月均存在较大空间。

(责任编辑:关婧)

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政府债券发行提速 财政支出节奏加快

2023年09月19日 07:03    来源: 中国证券报    


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