06国开11招标利率大大高于市场预期，市场机构纷纷调整了对长债收益率的估值，从而有机构认为此次打开了长债收益率进一步上升的空间。但从多方面因素分析，短期内长债收益率经过短时调整后将会马上企稳，其上升空间非常有限。
央行2006年第一季度货币政策报告，虽然列举了信贷投放过多、固定资产投资过快和流动过剩等问题，但这些问题已引起了政府部门的高度重视，而且相关部门已采取了一系列的措施。加息意在引导贷款需求、“窗口指导”旨在引导贷款供给、定向票据发行为收缩放款大户的流动性、叫停“打捆贷款”力图限制地方政府投资冲动、“国六条”直击房地产投机需求、发改委行业调整指导意见则为治理产能过剩问题等等。经过这些政策措施综合治理，当前宏观经济存在的突出问题有望得到逐步解决，经济过热苗头得到有效控制。因此从基本面上看，对长债收益率上行缺乏有力支撑。
对于流动性的调控，央行将始终围绕公开市场操作展开，估计后期央行对流动性回收会加大公开市场操作力度。公开市场操作能够对流动性起到较好调节作用，但对长期资金影响不大，因此对短期品种能够起到立竿见影的效果，对长债品种效果却不明显。
06国开11发行利率高企原因众多，其中，发行方式起到了重要作用。06国开11追加总量为80亿，是第一场招标数量170亿的二分之一以上，而且为数量招标，这有利于机构在第一场招标提高利率。事实上，市场机构正是利用这一机会，才会创造出意想不到的效果，从而给不少机构带来了意外惊喜，因此，长债收益率迅速上升有其虚高成分。
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