美元"外伤"大于"内伤" 跌势仍将持续无结束迹象外汇滚动新闻

美元"外伤"大于"内伤" 跌势仍将持续无结束迹象

2006年12月15日 07:33

刘东亮

    12月13日凌晨，美联储宣布维持利率5.25%不变，这也是美联储连续第四次维持利率不变。消息公布后，美元一度出现小幅下挫，但很快企稳，外汇市场的反应较往常平静许多。

    美元利率保持不变，已在市场意料之中，进入2006年下半年以来，美国经济逐步趋于放缓已成为市场的共识，现在市场的焦点是美联储在2007年将会减息还是维持利率不变。

    近期美国公布的经济数据繁多，其中比较引人关注的包括：11月ISM制造业指数降至50以下，ISM非制造业指数则触及半年来高点；10月工厂订单创6年半来最大跌幅；11月非农就业好于预期；10月贸易赤字创5年来最高降幅。可见，这些数据好坏参半，并非完全不利美元，但市场似乎对利好的数据视而不见，而对利空的数据大为重视。

    究其原因，并非市场有意识地对数据进行筛选，而是由于单纯依靠目前的数据，以及美联储的政策声明，市场很难判明美元的利率前景。美联储在政策声明中表示，核心通胀依然过高，但由于能源价格、通胀预期受控等因素，通胀压力可能减弱。应该说这是一份让投资者感到模棱两可的中性声明，当市场对利率因素无所适从的时候，自然会转向其他因素进行考察。

    经济学中经常会通过构建模型来对某个问题进行研究，但对美元汇率来说，基本面的因素非常庞杂，很难建立起一个可以有效运转的模型。但我们不妨简单地将其分为内生变量和外生变量，内生变量可以包括美国内部对美元的供给需求、美元利率、美国的经济增长等，整体来看，这些因素中短期内不会有大的变化，其中利率是市场争论的焦点所在；而外生变量，包括国际社会对美元的需求、其他国家的经济增长、国际形势等，在这些因素中，国际社会对美元的需求，似乎处境颇为微妙。

    上周二，国际货币基金组织表示，美元中期可能会进一步贬值以缓解贸易赤字；中国央行则在近期发表的报告中称，美元面临下行风险，这进一步激发了市场对中国将大规模抛售美元储备的担忧；本周一，美联储前主席格林斯潘也加入到看空美元的队伍中来，他认为，经常项目赤字预计将令美元在未来数年内继续下滑。如果再联系到此前俄罗斯央行表示将买入日元以调整储备，伊朗石油交易所转而用欧元结算等因素的话，不难发现，国际社会对美元的信任危机愈演愈烈，美元外部环境的恶劣程度甚至超过了2003年伊拉克战争时期。

    所以，美元近期下跌的直接原因，可以归结为在内生变量不明的情况下，外生变量所带来的压力。预计这一局面仍会持续一段时间，来自外部的力量仍将继续推低美元。

    上周五，美元短线曾出现强劲反弹，市场将其归因于美国财长保尔森发表的强势美元的讲话。但这种解释实在是匪夷所思，保尔森除了老调重弹外，没有任何新的举措，实际上美国官方希望看到美元走软的态度没有任何变化，只不过最近美元下跌势头过猛，引发国际社会担忧，保尔森不得不出面稳定美元的下跌速度。

    从技术图表来看，美元指数自12月6日以来，从82.24的低点震荡反弹，11日高见83.67，恰好完成了对今年5月份83.60一线低点的回抽，若无法突破83.60，则接下来有重试82.24低点的风险，破则有进一步跌向2005年3月低点81.28的可能；若能够上破83.60，则有机会升向84.40一线的机会。整体来看，美元自10月展开的此轮中线跌势，尚没有结束的迹象。

来源：国际金融报

热点新闻

愚人节里大胆"抄底"

·"利好"刺激下投资者解套离场还是入市抄底?

·叶檀:投行屡猜屡中是谁一手造就了QFII神话?

·105只基金净值低于1元! 如何看待低净值基金

·卡奴+证奴+房奴+车奴="白奴" 沪白领难堪现状

·大户金矿散户坟场中国散户股民十大悲哀

水皮:中国神华才是祸首

频道精选

财经：业内人士认为:股市下半年纠错性上扬可期
产业：深圳万人团购房活动过火报名网站数次瘫痪	国际：西方媒体妄指中国发动"货币战争" 我回应
评论：天士力丹参滴丸存在毒副作用?
科教："神七"发射时间:首选25日晚9时10分左右	娱乐：巩俐入新加坡国籍娱乐公司欲5000万签刘翔
视频：共赢奥运--便宜坊让北京老字号更快更高更强	互动：专题:记录512汶川大地震抗震救灾中的英雄们

财富世界

中国经济网信息免责声明：
本网站所载之全部信息（包括但不限于：新闻、公告、评论、预测、图表、论文等），仅供网友
参考。

中国经济网版权及免责声明：
1、凡本网注明“来源：中国经济网” 的所有作品，版权均属于中国经济网，未经本网授权，任何单
位及个人不得转载、摘编或以其它方式使用上述作品。已经本网授权使用作品的，应在授权范围
内使用，并注明“来源：中国经济网”。违反上述声明者，本网将追究其相关法律责任。
2、凡本网注明 “来源：XXX（非中国经济网）” 的作品，均转载自其它媒体，转载目的在于传递更
多信息，并不代表本网赞同其观点和对其真实性负责。
3、如因作品内容、版权和其它问题需要同本网联系的，请在30日内进行。

※ 有关作品版权事宜请联系：010-83512266-8089、8085

搜索：

理财进行时

·	十大被骗财骗色的明星
·	"财神爷"弃公奔私"内幕"

·	理财周刊第67期
·	周刊:打火机男人的玩物

消费无极限

·	6款价格已露底车型
·	最受女人喜爱花样家具

·	CK--魅力男人内衣世界
·	超BT另类相机(组图)

法眼观天下

·	保镖成春节消费新宠
·	<断背山>主角莱杰身亡

·	视频:张元涉嫌吸毒被拘
·	张国荣实为他杀?

·	白领女性生存状态调查
·	中国人正在上的四个大当

财经风景线

·	百分百的财智女星(图)
·	每周理财资讯第031期

·	每周理财资讯第030期
·	明星们的飞来横财(组图)

24小时排行

·	基金对下半年行情持谨慎态度大盘蓝筹股仍是重点
·	大盘高位震荡释放做空风险适当调整有利后市运行
·	"港股直通车"交易费用低于A股等同在港交易
·	9月行情将出现三大新变化
·	上投摩根王鸿嫔:建议投资者5000点后从零开始

近期专题

·	涨声响起拼客生活更精彩
·	信用卡分期还款一次刷个够!
·	今天你当上"X奴"了吗?