在投资者规避高风险资产以及避险货币走高的同时,新兴市场货币在最近数日表现出了显著的抗跌性。
虽然新兴市场货币无法免受全球范围风险意识上升的冲击,投资者也一直处于紧张不安中,但是与以往相比,新兴市场货币近期遭受的抛售规模一直较小,持续的时间也很短,这表明有一系列因素在真正给这些货币以支撑。
法国巴黎银行(BNP Paribas)驻伦敦的新兴市场货币策略师Elisabeth Gruie说,新兴市场货币自周三开始回升表明,对新兴市场的投资并不很大,这些市场仍有不错的资金流入。
她还说,在有明确的迹象表明经济增长面临重大威胁之前,新兴市场货币不大可能遇到显著的抛售,目前仍然可以逢低买进。
美国次级抵押贷款市场的问题和信用市场的动荡导致本周初期市场的避险情绪出现。
加上诸如瑞士法郎和日圆等低收益率货币表现异常强劲这一因素,这似乎是对新兴市场货币走软的完美解释。
但是正如高盛(Goldman Sachs)在周四致客户的研究报告中所讲,这些货币的跌幅一直很小。
新兴市场货币未出现明显的恐慌性下跌是不同寻常的,这或许是新兴市场经济基本面正在不断改善的反映。
许多交易员和投资者可能不愿放弃他们的高风险头寸,原因在于预期的崩盘场面并未实际发生。
美国银行驻纽约的Lawrence Goodman说,对于那些基本面稳固,对美国经济的依赖性又相对下降的新兴市场经济体,基于相对价值评估,这些市场未来将会有比其它市场上佳的表现;而亚洲货币的表现可能会超过其它资产。
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