油价再次突破100美元但加元暂无反应
一、总体态势:上周美元指数在77.50压力附近受阻回落,主要因为美联储3月份降息预期升温和美国数据较弱,美联储暗示美元3月份将继续降息。目前市场预期美联储3月份继续降息50个基点的可能性为100%，利差预期再次拖累美元走低，美元持续受压。此外，非美币种领头羊欧元人气稍有回升，因以特里谢为首的欧洲央行官员再次重申了央行对抗通胀的强硬立场，欧洲官员的强硬讲话给欧洲央行很快降息的预期泼了冷水，缓解市场担心欧央行在年中降息的预期，最终欧元温和反弹。英国央行态度比预期强硬，但英镑仍摆脱不了降息和下跌的命运，短期内英镑保持整理。近期全球股市回稳，市场风险偏好情绪上升，套息交易再次活跃，高息货币澳元等表现强势，而日元则表现弱市,不过周二中国公布1月份CPI后日元短暂走强。从技术面看，美元指数日图在区间顶部77点附近遇阻回落，目前有跌破区间中轴76点之嫌疑，技术指标显示美元指数有调整和下跌要求，表明下跌可能性较大，暂时维持大区间震荡判断，短线支持在75.50，短线阻力在76.60，预计美元指数震荡偏弱，继续关注全球股市、美国数据和各国利率会议纪要。
二、市场热点:目前利率预期仍决定汇市走势，利率前景是主线,套息交易是次线,投资者希望从利率会议纪要、官员讲话、经济数据中揣测各国利率前景。目前阶段市场对美国经济是否进入衰退摇摆不定，而欧洲央行正在经济增长放缓和高通胀两难抉择痛苦中，因为起码英国央行已有降息行动，而欧洲央行目前维持利率4.0%不变，欧元区经济成长放缓已经成为不争的事实，而近期欧元区利率倾向在降不降息间摇摆不定将会令汇价区间震荡可能性加大。从整体走势来看，澳元等高息货币仍处于强势，而预期降息的货币，如英镑、加元等仍处弱势，非美货币分化明显，以持强势货币为主。近期外汇市场跌宕起伏，震荡特征比较明显，行情在谨慎和犹豫中发展，在利空几乎出尽的阶段，很难有新的题材供市场做空美元，然而美国实体经济的持续疲软，以及金融市场不确定的前景使得美元疲软。这种震荡行情不同于单边行情，需要投资者把握震荡的特征，最好在区间高抛低吸，操作依据主要是经济数据和利率预期变化。
三、探讨展望：上周五美联储前主席格林斯潘再次表示美国经济进入衰退的概率为50%或者更高，美国房价恢复稳定和信贷市场见底还需要很长一段时间。但部分经济专家不认为美国经济将会陷入衰退。美国财政部国际资本流动数据月度报告显示，资本仍在流入美国，而不是流出美国，而且外国投资者购买美国股票数量激增，其中中国投资者购买了价值187亿美元的美国国债，中国持有美元资产的数额创下新高，说明中国还未真正开始进行储备多元化。周二凌晨卡特尔方面表示将拆资150亿美元,用于购买欧洲和美国银行的股份，这说明外国投资者对美国经济仍有信心，尽管美国经济出现了问题。美国房产市场的近况可以看出美一系列补救手段时间已经开始“药效”发作。美次债问题最大的影响是美国房产市场，本周三的美国 1月新屋开工/营建许可可能是本周美国经济数据中的最重要的一个,若此市场的复苏可能意味着次债问题将逐步得到缓解，至少是一个减轻的信号。不过就目前的汇价而言，市场已经部分反映出美国经济放缓和美联储降息的负面因素。利率因素对美元的打击可能开始减弱，同时美国经济放缓可能蔓延至其他国家也令非美货币涨势艰难。国际货币基金组织将欧元区2008年经济增长预期由2.1%下调至1.6%，暗示欧元区经济无法独善其身，欧元上升动力有所降低，因此预计美元跌势有限,欧元能否再次突破1.49还是未知之数。
四、本周预测：周一美国市场因总统日假期休市，市场交投略显清淡。周二股市全线大涨，套息交易热情升温，高息货币澳元和纽元兑美元皆有不俗表现。周二中国公布的1月CPI同比上涨7.1%，中国国家统计局总经济师姚景源周二表示，今年全年居民消费物价指数(CPI)走势料呈现前高后低态势，随着国家各项调控措施的逐步到位和发挥作用，预计下半年CPI涨势将趋于缓和。中国CPI数据公布后，市场传言中国将加息传闻打压美元。周三石油突破100美元/桶,但加元暂时反应不大。本周重点关注:周三美国公布的1月份消费者物价指数和新屋开工数据。本周澳央行、日本央行、英国央行、美联储陆续公布利率会议纪要，值得市场重点关注。本周技术分析：美元指数日图处于区间中轴附近，显示美指处于震荡，技术指标发出偏弱信号,上方阻力见76.60，下方支持见75.80，一旦美元指数有效跌破76点，则美元继续弱市。
欧元：本月欧洲央行继续保持利率不变，但态度摇摆不定，例如春节期间欧央行态度软化，市场预期欧元年中降息，失去利差支撑的欧元信心受损下跌，但上周欧央行行长特里谢表示欧元区通胀压力居高不下,该行无意宽松货币政策,既没有升息的要求,也没有降息的需要，提振欧元强力反弹。近日欧元区数据也稍有缓和，例如德国2月份ZEW景气指数为-39.5,1月份为-41.6。目前，市场对于欧元仍相对谨慎，人气稍有回升，但欧元两大不利因素利差优势和经济增长放缓仍是定时炸弹。目前欧元兑美元中线上涨思路保持不变，但近期需要按照区间1.44-1.49震荡思路操作，一旦形成区间突破则形势明朗，建议区间高抛低吸，未来三周将是欧元再次挑战1.50关口的最佳时机，因3月份美联储将再次降息50个基点，欧美利差将进一步扩大，欧元将有可能突破1.50。如错过则欧元突破1.50更加困难，因一旦欧洲央行降息预期升温,则欧元突破1.50可能性下降。周二欧元区德国官员再次发表强硬讲话支撑欧元。关注周三德国公布的1月份生产者物价指数，周四法国公布的今年1月份消费者物价指数,欧元区12月份经常帐，周五法国1月份家庭消费支出,欧元区12月份工业订单。从技术面看，欧元日线图突破区间中轴1.47的压力，欧元/美元上升趋势逐步明朗，技术指标显示欧元短线继续朝区间顶部1.49进发，一旦突破1.48则欧元有再次挑战历史高点1.4966的要求，不过面对1.4966历史大顶，欧元曾两次无功而返，市场对欧元能否突破1.4966心有余悸，要密切关注股市表现和美国数据，建议实盘投资者逢低买进或短线1.4680-1.4720买进，目标1.4780或1.4830或1.50，止损1.46。
英镑：本月英国央行降息25点符合市场预期。英国央行在其季度通膨报告中称,央行若像市场预期的那样大幅度降息,通膨率很可能会高出其2%的目标。市场预计英国央行下月减息的幅度为50个基点至4.75%，并在2009年第一季度之前降至4.5%，目前英国央行现行利率为5.25%。周一英国地产网站Rightmove公布的数据显示，英格兰和威尔士2月房屋要价较上年同期上涨5.8%，数据利好英国房市，但对汇价支持有限。英国政府上周日宣布英国抵押贷款行诺森罗克银行将暂时国有化，暗示英国金融市场情况依然不稳定，市场重燃对英国经济状况的忧虑，市场揣测英国央行将可能进一步下调利率以刺激经济增长，令汇价遭受抛压，英镑成烫手山芋。华尔街日报认为英国政府国有化的决定同样标志着金融危机进入一个全新，而且更严峻的阶段。预计本周英镑股市企稳支撑下能保持不大幅下跌，如果英镑降息预期升温，英镑仍可能大幅下跌。从技术面看，英镑天图跌破多重均线震荡下跌，技术指标显示处于短线探底态势，在长期下降趋势线1.9675附近压力较大，短期支撑位在1.94，阻力位1.9650，建议激进实盘投资者观望或超短线1.94-1.9450买进，目标1.9550，止损1.9370。
日元：上周五日本央行9比0一致通过保持0.5%利率不变，市场预测日央行2008年全年维持利率在0.5%不变或降息。近期日本经济基本面对日元影响有限，日圆主要受美元和套息交易影响。在市场利差收窄和市场震荡的预期影响下,基本因素仍将利好于日元,投资者要把握好日元急涨慢跌的特性，根据股市和风险厌恶水平判断套利平仓规模，对于预测日元走势有很大帮助。随着股市反复震荡，日元操作机会较多，但波幅较小，套息交易升温不利日元。但临近3月31日日本年度结帐,日本海外资金回流,增加市场对日元需求。周二因中国1月CPI增速达7.1%，中国央行可能加息也带动日元走高。从技术面看，美元兑日元日线图汇价震荡小幅上升，日元保持在105-108.50区间运行,整理态势比较明显，技术指标显示后市汇价继续整理，支撑位106.80，阻力位108.50，建议投资者观望或短线在108.20或110买进日元,短线目标107.20，跟随美国股市操作，设好止损。
瑞郎：瑞士经济研究机构KOF表示瑞士央行没有降息的必要，不过通胀压力减退给央行在必要时降息提供了空间，瑞士央行(SNB)或许会在3月份的会议上维持利率不变。瑞士央行在12月宣布维持指标利率在2.75%不变，此后一直采取"等待观望"态度，但由于美国联储(FED)大幅降息以防美国经济陷入衰退，市场现在预期瑞士央行3月降息的可能性为50%，年底前指标利率最低可能降至2.25%。周二瑞士央行表示尽管金融市场出现动荡，瑞士经济基本面依然良好，暗示瑞朗在3月份利率会议上可能维持利率不变。瑞朗货币具有两面性特点，周二瑞朗跟随欧元保持强势，套利交易暂对瑞朗影响不大。提示：笔者认为周二最好操作的货币当属瑞朗，因欧元、日元都涨了，瑞朗没有不涨的理由。从技术面看，日线图美元兑瑞朗反复震荡，日线图MACD和随机指标显示汇价方向偏弱,预计汇率短线继续震荡下跌，支撑位在1.0870附近，阻力位在1.1030附近，建议实盘投资者观望或短线在1.10附近介入，目标1.09，止损1.11。
加元：上月加拿大央行降息25点符合市场预期，暗示将再次采取行动帮助加拿大避开美国经济减速的影响。近期美国经济放缓蔓延至加拿大的忧虑一直打压加元，且加拿大最新公布的经济数据似乎印证了这点，加拿大央行行长卡尼周一声称美国经济放缓的时间可能将长于预期，并将对加拿大经济增长和通胀造成更严重的拖累。加拿大央行新任行长卡尼温和讲话使市场猜测加拿大央行将跟随美联储降息。周二加拿大1月份CPI月降0.2%,年升2.2%稍低于市场预期。周三原油价格再次突破100美元/桶大关，但加元暂时反应不大，可能市场对加元下月降息有所担忧，如果油价长时间站在100美元以上，则加元会做出反应。从技术面看，天图美元/加元汇价区间震荡，技术指标显示汇价整理或上涨，预计美元/加元区间震荡，短线支撑位1，阻力位1.02，建议实盘投资者观望或短线在1.0150少量买进，目标1，止损1.02，加元持有者观望或减仓。
澳元：本月澳央行加息25点至7%，下次利率会议时间在3月4日召开。澳洲联储在最新公布的季度货币政策报告中，尽管下调了经济增长预期值，同时却坦率地警告了进一步升息的可能性，报告显示澳洲联储更关心通胀明显的上升走势，而不是经济增长面临的潜在威胁。上周四澳大利亚1月就业人口增加2.68万人，预期增加1.5万人，就业数据意外强劲，强化了市场对澳洲联储3月份升息25个基点预期，支持澳元强劲上扬。本周二早间公布的利率会议纪要态度较为强硬，澳洲联储(RBA)副主席艾迪(Edey)讲话增强了市场对澳洲联储升息的预期，这令澳元前景看涨。本周美国股市向好，铁矿石和铂金大幅上涨及利差因素刺激套利交易支持高息货币澳元走高，黄金在美元疲软下也有表现，由于英镑在降息预期下萎靡不振，澳元成为抢手的高息货币。后市方面继续关注股市波动、套利交易、黄金及大宗商品价格。从技术面看，澳元天图突破区间顶部0.91阻力，在0.92高位附近强势整理，有希望冲击23年高点0.94，中线澳元看好。短线支撑位在0.9030，阻力位0.9260，建议投资者逢低买进澳元反复高抛低吸，短线可在0.9080-0.9130买进澳元，目标0.9220或0.94，止损0.9050。
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