美联储再度降息令外汇市场陷入动荡

2008年05月04日 07:37 来源：江苏商报

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·机构预测明日大盘走势

    5月1日凌晨，美联储再度降息25个基点至2%，而随后美国公布的非农数据大大好于预期，带动了美元新一轮强势反弹。

    南京多家银行外汇专家表示，美联储本轮降息周期可能全部结束，而且美元已经处于中期反弹行情的初级阶段，之后还有可能出现更大的涨幅。在此背景下，汇民炒汇以及投资外汇理财都有讲究。

    次贷影响被夸大

    据了解，5月1日凌晨美联储宣布降息之后所发表的声明比较中性，因此美元当时出现了下跌，但是昨天欧洲开盘时在没有实质性利好出台的情况下再度出现了大幅拉升。该跌的不跌就应该看涨，在很多情况下外汇市场的走势和普通的经济数据没有必然的联系。目前看来，美元已经处于中期反弹行情的初级阶段，之后还有可能出现更大的涨幅。

    兴业银行南京分行首席外汇分析师赵嘉健告诉记者，5月1日，英国央行在半年度金融稳定报告中指出：信贷紧缩造成的亏损规模和经济影响也许没有市场担心的那么糟糕，而次贷损失所带来的最终亏损可能不及市场的一半。这为美元的反弹奠定了理论基础。

    赵嘉健认为，美国的次贷的影响的确有被夸大的嫌疑，美联储大幅降息的政策很有可能是被市场的某些声音所误导而做出的一个错误决定。美元过低的利率让世界其他经济体制定从紧的货币政策时会有所顾虑，从而导致全球流动性过剩和通货膨胀的加剧。石油和粮食价格的上涨对美国经济的负面影响，在未来可能比次贷严重的多。

    “所以，考虑到美元目前的估值偏低，我们维持中短期看涨美元远期看跌美元的观点不变。”赵嘉健说。

    当前炒汇有讲究

    “考虑到美元正处于变革期，在这一时刻做多非美货币和以美元记价的商品显然是不合时宜的，很有可能会出现中期被套的情况，所以我们不建议买入。”赵嘉健表示，目前外汇最关注的是欧元，而欧元在关键支撑位1.5450附近苦苦挣扎，跌破是迟早的事情。如果下行趋势确立，即使欧元跌到1.50下方也没有必要惊讶。

    而对于其他货币，多家银行外汇专家认为，在日元方面：日元在跌破63日均线后，继续大幅下挫，逼近125日均线，即106.7水平，建议观望，预计周一日元波幅在104.8~106.7之间。

    英镑方面：英镑围绕1.98水平进行震荡，英镑反弹力量不足，主要是由于利差前景对英镑不利，自从英国央行4月会议记录公布后，市场对英国央行短期内再度降息的预期减少，但近期英国经济数据表明，英国经济是最可能重蹈美国经济覆辙的发达国家，如果未来公布了进一步疲软的数据，英国央行可能被迫继续降息，以刺激经济。比如，最新公布的英国4月营建业活动出现连续两个月下滑，并降至近10年来最低水平。建议保持在1.966~1.988之间交易，预计周一英镑波幅不变。

    澳元方面：澳元一度下挫跌至22日均线下方，反弹受阻5日均线，随机指标已出现向下迹象，建议逢高在0.938以卖出澳元为主，预计周一澳元波幅在0.925~0.938之间。

    瑞郎方面：瑞郎缓步下跌，MACD日图显示下跌动力犹在，下一重要支撑在1.075，建议观望为主，预计周一瑞郎波幅在1.048~1.065之间。

    而在加元方面：加元保持在中线盘整区间内运行，显示后期以整理为主，建议谨慎为好，预计周一加元波幅在1.012~1.025之间。

    手里还有美元怎么办

    美元再降息，人民币不停升值，在这一背景下，长期来看，人民币持续升值的趋势不会在短期内改变，因此对于那些持有美元和港币的投资人而言，如果这些外汇没有明确的用途和投资用途，可以考虑进行结汇或兑换其他货币。

    南京多家银行外汇理财师表示，对于没有短期外汇需求的人来说，结汇是个明智的选择。因为国家外汇管理局已经放宽了外汇兑换的相关政策，国内居民每年可兑换不超过5万美元，而且手续简便，可以满足客户一般的出国使用需要。

    同时，理财师建议美元持有者，如果在近期内有需要而使用外汇，不用过多地考虑人民币升值的影响。因为若是断然结汇，虽可避免因美元贬值带来的汇率风险，但兑换时还要承担手续费。通过转换币种实现保值增值，还需时时关注国际金融市场的波动，以便及时“转向”。

    此外，在人民币相对美元持续升值的情况下，人们往往忽略一个重要事实：一些国家尤其少数几个发达国家的货币在相对升值。对此，理财师指出，目前澳元走势强劲，可将手中人民币兑换成澳元定存3个月。如此即可享受3.70%的利息，又能享受澳元升值的汇率收益。投资者完全可以考虑将人民币或美元换成强势货币。

    可买澳元理财产品

    如果你不想将手中的外汇换成澳元存定期，则可以买入澳元理财产品。南京多家银行的外汇理财产品在设计上也增强了稳定性，如推出更多保本收益、固定收益类理财产品。而近期由于澳元坚挺，多家银行推出了澳元理财产品。相关理财专家表示，尽管美元降息后出现反弹，但是长期来看美元仍然不被看好，因此澳元以及欧元之类的理财产品依旧可以购买。

    据了解，今年来，美元持续贬值，人民币兑美元一度破7，其他的外币币种如澳元兑美元的汇率也在持续上涨。由于表现突出，澳元今年更是在外汇市场上异军突起。

    比如，建设银行江苏分行近期推出过一款澳元和欧元产品——“第5期汇得盈产品”，其中欧元和澳元的预期收益比美元和人民币产品优势明显。

    “这款理财产品是保本浮动型的。”该行理财经理说，“从价值投资上来看，澳元和欧元产品要比人民币产品的收益高，因为目前的市场上不仅仅是人民币兑美元在升值，澳元和欧元兑人民币也是在升值的，所以在美元单边贬值的情况下，银行也在更多地关注其他外币理财品种的开发。”

    最近推出澳元理财产品的还有中国银行和交通银行，预期收益都比较高。早在今年3月份，交通银行南京分行就曾推出一款“得利宝·深红3号”理财产品，人民币、澳大利亚元、欧元均可投资，有本金保证。该分行一位理财经理告诉记者：“这款产品就是看跌美元而设计的。也就是说一年之后到期日，如果货币篮子的表现对美元不贬值，就可以有收益了。”

    最近，交通银行南京分行又推出了两款新绿系列的理财产品，一款是澳元产品，一款是欧元产品，都是以5000个货币单位起售的。其中澳元产品的三个月期和半年期的固定收益都在7%以上，“如果说现在手中还有美元或者澳元，那么购买这个产品就很合算，如果到时候还要再换回美元，那么可能随着这些币种升值，卖出价和买入价会有一点利差上的损失，不过从整体的收益率来看，收益还是高出这部分损失。”