中信银行:美就业数据疲弱 "两美"被政府接管

2008年09月08日 11:19 来源：和讯

[发表评论] [推荐朋友] [关闭窗口] [打印本稿]

·机构预测明日大盘走势

　　市场概况

　　美元

　　上周五至周日，美国公布其就业数据以及“两美”接管方案，这对市场产生巨大的影响。

　　上周五，美国劳工部公布了8月就业报告，美国8月失业率意外升至2003年9月以来最高点6.1%，高于预期的5.7%。而非农就业人口连续第八个月减少，8月降幅为8.4万人，远高于预期的7.5万人。就业市场疲弱的消息几乎横扫所有市场。

　　征对就业数据，旧金山联邦储备银行总裁叶伦表示，8月失业率意外跳升突显美国经济疲弱出现恶性循环的风险。但美国白宫经济顾问KeithHennessey表示，疲软非农就业数据并没有预示美国经济衰退水平，美国第三季经济将保持增长势头。

　　黯淡的就业数据可能意味着美联储官员可能将利率在更长的时间内维持在低位。美国以及全球经济呈现出疲态，因此美联储聚焦通胀的理由少了，而专注于扶助经济的理由则增加了。

　　上周日，美国政府宣布接管抵押贷款机构房利美和房地美，开始其有史以来规模最大的救援活动，以支撑美国房市和避免全球金融市场产生更多动荡。“两美”的高层管理权将暂时由其监管者—联邦住房金融局接管，直至其财务状况恢复至“安全并具有偿债能力的地步”。拯救计划决定财政部立即接收了两家公司各10亿美元的优先股，且其持有每家公司优质股的规模均有可能扩大至最高1,000亿美元。财政部还将得到许可，最高购买“两美”普通股中79.9%。作为计划的一部分，财政部将从本月开始购买“两美”发行的MBS，并将扩大对“两美”的信贷额度，总规模可能超过2,000亿美元。并拥有在2009年12月31日之前购买“两美”MBS的权力。信贷额度的有效期亦将持续至明年年末。

　　由于认为，财政部的主要兴趣不在优先股，且利息支付在可预见的将来不太可能恢复因。标准普尔将“两美”的优先股的评级从"BBB-"降至"C"。这是标准普尔在不到两周之内第二次调降评级；惠誉也把它们的优先股的评级从"BBB-"降至"C/RR6"。标准普尔把它们的"BBB+"次级评级展望从"负面"调升至"正面"，因有迹象显示利息支付不会受到影响。惠誉正在评估次级债券的""AA-"评级。

　　救援行动反映出，布什政府扶助陷入次贷危机泥潭的美国经济走出困境的意愿不断增大。此举应能有助于脆弱的信贷市场逐渐重新树立起部分信心，并降低抵押贷款成本。但市场有一部分人认为：“两美”的未来掌握在下届美国总统的手里，认为“两美”事件仍存在变数。由于奥巴马和麦凯恩对“两美”问题的看法存在分歧，麦凯恩偏向于将其私有化，而奥巴马限额认为须分清事件的性质。

　　股票市场，上周五收盘，道琼工业指数小涨32.73点，或0.29%，至11,220.96点。

　　外汇市场，美元指数也小涨至78.930。美元兑欧元小涨，至1.4235美元，但从11个月高位回落。美元兑日圆收复稍早失地，尾盘涨0.5%，报107.10日圆。

　　债券市场，美国公债价格收低,指标10年期公债收益率由周四尾盘的3.63%升至3.66%.两年期公债收益率由2.196%升至2.25%。五年期公债收益率由2.86%升至2.92%，30年期公债收益率报4.27%。

　　欧元

上周五至周日，欧元区的消息面较为平静。

　　数据方面，德国7月工业产出月率下降1.8%，预期下降0.5%，年率下降0.6%，远低于预期增长的0.8%。6月工业产出数据向下修正至0.1%，修正前为0.2%，年率增长1.5%。德国7月制造业和营建产出月率都下降了2.0%，能源产出上升1.2%，资本货物下降3.7%，生活消费品上升1.7%。由于工业订单的持续减少，以及恶化的商业信心，预计德国未来几个月的产出将十分疲弱。

　　法国1至7月预算赤字自上年同期的480亿欧元增至514亿欧元，1至7月支出由1646亿欧元稍降至1640亿欧元，收入由1349亿欧元降至1346亿欧元。专门帐户赤字扩大了36亿欧元。政府关于08年预算赤字占GDP的官方目标是2.5%，由于弱于预期的经济增长和削减公共支出的困难，法国的预算赤字可能会超过政府的目标。

　　西班牙7月工业产值经调整后为下降4.4%，6月份经调整后为下降9.2%。7月未经调整工业产值下降3%，前值经修正后为下降9.7%。

　　这些数据均显示出欧元区经济下行风险相当严重，欧元区经济何时触底仍不明朗。

　　此外，欧洲央行行长特理谢表示，该行对欧元区明年通胀率的最新预测区间为2.3-2.9%，今年的通胀率预测区间被调整到3.4-3.6%之间，高于6月时预计的3.2-3.6%。他表示，欧元区今年的国内生产总值增长率预测区间为1.1-1.7%，低于6月时预计的1.5-2.1%。他还称，预计明年GDP将增长0.6-1.8%，低于6月时预计的1.0-2.0%

　　澳元

　　商品市场上，由于美国政府公布的数据显示8月非农就业人口继续减少后，经济忧虑打压此间市场，纽约商业期货交易所原油期货价格大幅收低。NYMEX-10月原油期货结算价收低1.66美元，或1.54%，至每桶106.23美元，本周，原油期货跌9.23美元或8%。伦敦10月布兰特原油期货跌2.21美元，或2.08%，报每桶104.09美元。

　　纽约商品期货交易所期金周五小幅收低，金价全日多数时间走强，此间市场人士买入作为避险资产，因美国就业数据疲弱和美元的走势。COMEX-12月期金结算价轻微收低0.4美元，至每盎司802.80美元。金价在美国就业数据公布前下跌，一度下跌至日低794.80美元。

　　外汇市场上，澳元兑美元目前在0.8100获得支持，该水平也是0.7015/0.9851升浪的61.8%位置。澳洲储备银行宣布降息后，澳元兑美元短暂回升后大幅走低，截至目前已跌去了5分。