多国联合降息折射全球经济步入衰退边缘

2008年10月09日 09:50 来源：外汇通

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·机构预测明日大盘走势

    中国人民银行8日宣布包括下调一年期人民币存贷款基准利率各0.27个百分点相关措施，同时，美联储、英国央行、欧洲央行、加拿大央行以及瑞典央行共同减息50点。业内人士表示，全球央行联合行动将有效提高投资者信心，但也反映出全球经济已经步入衰退边缘。

    央行决定从2008年10月15日起下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点；从10月9日起下调一年期人民币存贷款基准利率各0.27个百分点，其他期限档次存贷款基准利率作相应调整；国务院决定9日起对储蓄存款利息所得暂免征收个人所得税。与此同时，全球央行开始联手，美欧英加瑞同时宣布降息50个点。

    此次具有全球规模性的降息首先是由澳大利亚储备银行10月7日突然宣布降低基准利率100基点所掀起，这是1992年经济萧条以来澳大利亚最大降幅的降息。

    中金公司首席经济学家哈继铭向世华财讯表示，多个国家联合减息反映出全球经济已经步入衰退边缘。此次降息对稳定市场情绪会有一定影响，但对实体经济提振作用比较有限，从国外情况看，国外经济存在的问题主要是流动性不足，不可能通过减息来解决。美国次贷危机使银行风险意识增强，发放贷款将更为谨慎，而且企业和个人因经济大幅下滑对贷款的需求也在减弱。国内情况看，即使降息、下调存款准备金率也不会促使银行大量放贷，而且出口增速下降、企业经营面临困境、房地产市场不景气，个人和企业的贷款需求也不会因为降息而增加。积极影响方面主要体现在降息会减轻负债率较高的行业和个人负担。哈继铭预计中国在未来12个月内还将有3至5次降息，每次27个基点。

    美国7,000亿美元救市计划虽然通过，但并不能立即解决所有问题，有分析人士就曾指出，目前的救市计划只是杯水车薪。世华财讯冯强认为，从另一方面讲，美国救市计划通过，反而印证当前金融危机的巨大冲击性。目前来看，由金融领域产生的危机正在不可避免的冲击实体经济。此次全球领域的降息，虽能对市场短期带来积极因素，但也加深世界经济衰退已经从平缓下滑变为加速滑落的担忧。

    社科院城市发展与环境研究中心袁秀明表示，美欧宏观环境不景气，亚洲新兴国家情况也不乐观，此次全球央行联手降息是大势所趋。但此次降息对市场影响不能马上得到反应，也许在资本市场上反应会快一些，会有起色，但也是短暂的。货币政策有滞后效应，对市场影响是逐步渗透的，逐步改变投资者对市场的预期。此次降息后，各国央行可能会观察一段时间，看本次降息效果，可能会有其他跟随的措施，这次降息更多的还是给市场释放积极信号。

    广发证券分析师卢忠健也指出，全球央行联合行动将有效提高投资者的信心。因为上世纪三十年代经济大萧条时，各国政府选择放任市场自行调整，致使投资者恐惧心理被无限放大，最终造成金融市场彻底崩盘。而本轮危机所面临的境况则不同，无论是之前美联储接管两房，还是刚刚通过7,000亿美元的救助法案，都表明政府在强势干预市场。此次全球央行联合降息，无疑更加向市场表明各国政府解决危机决心，对稳定投资者情绪将起到显著作用。

    此前，业内的目光都集中到美国如何救市，但目前欧洲突然变成了焦点。一系列金融机构或被国有化或被收购，爱尔兰史无前例的提出银行存款全额担保，并带动欧洲多个国家出台类似政策。一时之间欧洲流动性短缺的问题似乎盖过了美国，也彻底打击了投资者信心，全球股市出现恐慌性下跌，10月8日的亚太股市、欧洲股市均遭重创，俄罗斯、印尼等国家的股市甚至被迫暂停交易。