美国1月净资本流入增长23%至661亿美元，12月数据从566亿美元下修至538亿美元。美国净资本流入连续第二个月低于同期贸易赤字。
美元全面回落，兑欧元尤其明显，欧元/美元目前试探200日均线。在今早汇评中我们指出“如果美国TICS资本流动数据低于700亿美元，赤字危机可能卷土重来”。
回想上月美国公布资本流动数据回落时，美元依然持稳，主要因为市场当时更为关注美联储主席伯南克当晚的国会听证，而且事实证明伯南克的证词的确利好美元。
目前，市场关注的焦点逐步从美联储紧缩转移至对外赤字问题上。美国昨天公布的4季度经常帐赤字再创历史新高，占7%GDP。另外，有报道称美联储本月加息后可能停止紧缩。
资本流动连续第2个月低于同期贸易赤字
外国净购买美国国债减少76%至44亿美元，为自2003年1月以来最低水平。主要因为私人资本自05年6月以来首次开始净抛售美国国债，净抛售额为43亿美元。同时，官方资本(央行)认购额增长50%至84亿美元。
积极因素
外国净购买外国股票额高涨123%至212亿美元，公司证券(包括股票和债券)继续抢占原本流入国债的资本。
美国居民净购买外国股票额减少118%，从167亿美元降至128亿美元。美国居民1月净抛售外国债券7.29亿美元，而前值为净购买40亿美元。
外国净购买美国机构债券额增长130%至267亿美元，为自04年11月以来最高水平。其中私人机构(对冲基金)认购额增长99%至182亿美元。
消极因素
日本持有美国国债额减少2.4%至6683亿美元，为自04年4月以来最低水平，招致美国财政部指责其人为压制日元。美国再度聚焦日本汇率问题是希望中国国家主席下月访美前人民币能够继续上扬。
日本的干预措施
(日本的美国国债持有额降至04年4月以来最低水平，同时创近2年最大降幅)
加勒比地区和OPEC的美国国债持有额比较
上图显示OPEC正逐步增持美国国债，而以对冲基金为主的加勒比地区金融中心的美国国债持有额起伏不定。不过，如下图所示，加勒比金融中心可能推升了美国股票认购额的高涨，因为其也可能为OPEC担任代理。
关于阿联酋调整外汇储备的更多分析
阿联酋周一称有意将外汇储备的10%由美元转换成欧元，此举可能进一步困扰美元。这是海湾地区的阿拉伯国家首次表示有意减持美元，这对美元十分不利。此举对于美元的影响将取决于储备币种的转换规模和其他阿拉伯国家是否追随这一趋势。一直以来，美国与阿拉伯国家的良好关系是维系美元世界货币地位以对抗部分国家减持美元储备风险的重要防御手段之一。但是阿联酋周一的声明表明这一关系正在降温，主要因为国会拒绝迪拜港收购P&O公司在美国的业务。
除了美国资本帐户的影响外，阿联酋航空公司下月将购买欧洲空中客车公司的A350客机，而非美国的波音787 Dreamliner客机，此举将显著影响美国经常帐户。该订单的市值可能高达75亿美元。预计阿联酋Abu Dhabi投资信托公司投资于全球的资产约为2000亿美元。
欧元/美元收于200日均线之上
欧元/美元连续3日上扬，为自去年12月以来最长上扬周期。更为重要的是，这组汇率收于200日均线之上的1.2050，明显技术性利好美元。与1月23日欧元/美元最近一次收于200日均线之上不同，今天欧元/美元试探200日均线的同时，MACD指标快线上攻，表明这组汇率有望继续上扬。
回想周五当欧元/美元持稳时，我们指出欧元交叉盘表现良好。尽管当时欧元/美元因好于预期的美国非农就业数据而跌破1.19，但是欧元/英镑当周收于自1月6日以来最高水平，同时欧元/日元收于2月10日以来最高水平。
如果周四亚洲盘欧元/美元依然位于1.2050之上，这组汇率欧、美盘有望进一步上扬。
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