美元周五走强，收复周四部分失地，受好于预期的美国9月份非农就业数据提振。美国9月份非农就业人数下降35,000人，降幅远远低于经济学家此前在“卡特里娜”飓风过后所预期的175,000人。笔者预计随著飓风灾后重建的大规模开展，美国10月份非农就业人数将出现更大幅度的下降。

    基于这次非农结果与未来的揣测，非农这个因素似乎会给美联储的反通胀高调平添了合理的理由。就美联储而言，如果经济指标，诸如：费城联储制造业指数，芝加哥采购经理人指数，ISM指数，核心个人消费支出如果不断显现通胀迹象，以及非农就业数据的巨大改善，美联储的工作重点将从利率正常化变为追随抑制通胀这个重心环节。

    然而笔者认为美联储继续紧缩的货币政策从目前来看绝非市场想象的那么简单，这里存在两派的政策争论：上周，达拉斯联储主席Fisher重申的是，核心通胀已经接近美联储上限，并明确表态美联储应持反通胀立场，他的理由是，不能再像上世纪70年代石油危机时那样，联储将利率减半以缓解能源价格高涨引发的经济收缩，联储目前的任务应是对抗能源价格高涨引发的通胀威胁。但堪萨斯联储主席Hoenig却不这么想，他主张的却是物价上涨抑制了个人消费，能源价格高涨可能导致经济潜在收缩，美联储过度紧缩可能令局势恶化，因此，美联储没有再次加息的空间，损害经济增长为代价来抑制通胀是“消极紧缩”，这是不值当的。

    尽管德国大选现在表面上已经恢复秩序，欧洲央行也不断发表强势言论，但是美联储的紧缩进程才是本月最重要的事件。

    欧元周线图：

    欧元周线图，欧元/美元汇价目前受阻于布林线中轨附近，1.2220。欧元能否冲高在技术上有一定的支持。从KD随机指标来看，指标线目前已经进入超卖20以下的区域，并开始形成掉头回转，一旦快线有效上穿慢线，欧元继续反弹的预期便会得到一定的强化，但这是远远不够的，因为在MACD形成背离方面，还未有效成型，但雏形已至。因此笔者预期本周欧元/美元阳攻的可能性更倾向取决于市场对联储官员的高调强化了联邦公开市场委员会加息可能性的反应，一旦在未来3个月内至少加息50点成为可能，欧元/美元会延续下跌进程，至会跌破2005年7月3日低点，1.1850/60支撑，这和上升旗形后的续跌走势不谋而合。    

    欧元日线图：

    欧元日线图中，目前欧元/美元受阻于轨1，但从技术指标来看，欧元上升动力有一定的支持，KD随机指标的背离形态终以释放，指标线目前也还没有出现停留回转的迹象出现，此外MACD也出现了意外惊喜，便是快线上穿慢线，金叉形成有一定的苗头，但这不足以说明欧元汇价会继续走强，因为即便汇价能够突破轨1的阻力考验，汇价之后还会面临MA60一线，1.2220阻力考验，笔者建议以观望为主，关键位置的突破与技术指标有效形成有待进一步观察。 

   日元：

    笔者认为，近期将会导致日元止跌回稳的因素，可能会来自人民币汇改。市场投机者预计，中国为了缓和与美国的贸易摩擦，将让人民币再次升值，并进一步放松汇率管制。近期需要注意的第一个领域就是中美纺织品纠纷的谈判，如果这种谈判进行得比较顺利，那么就显示出中国有可能在汇率改革方面倾向于采取更为积极的举措。第二个领域便是G20前后，美国财长和央行行长与中国高层会晤的情况。如果气氛良好并且G20的联合公报也比较顺利，那么就暗示人民币汇改也会加速。因此，笔者预期从10月下旬开始，人民币兑美元的汇率应该有相对明显的升幅波动，从而带动日元走强。

    日元周线图：

    根据日元周线图，笔者预期美元的反弹还未结束，但力量却在逐渐衰竭。反弹并未结束的理由在于，ADX趋向指标多方力量线(黄色)压过空方力量，而且助长线并没有出现掉头回转的意思，钝化并未形成。KD随机指标慢线也还未完全进入超买区80的区域，尽管快线已然钝化准备朝下进行，但距二者形成有效死叉还有一定的时间间隔，笔者认为美元/日元会集中这段时间差继续有短距离上行空间。但是多数迹象表明，美元继续多头的力量确实是在衰竭之中，首先前4周每周的阳线出现逐一递减缩短的迹象，此外，如果KD随机指标快慢线形成有效死叉，也就是MACD顶背离中的第二个顶有效形成之时，美元/日元继续多头的动力便会得到抑制，预计会与人民币汇改提速期间有较大关联。目标支撑112.70.80，目标阻力114.90。