由于美联储(FED)在两年时间里连续17次加息，美国银行的借贷成本亦升至近三年最高点，花旗银行、美洲银行(Bank of America)、摩根大通(JPMorgan Chase)等商业银行目前在债券市场上损失惨重。
彭博新闻社日前援引美林证券公司的数据称，由于美国经济增势趋缓，投资者对债券的投资需求上升，自今年2月起，美国债券市场上的银行债券利率上升了11个基点。这种利差的扩大使得银行债券投资者在过去6个月中损失近73亿美元，并进一步挤压了美国各大银行的利润空间。
银行债券价格大跌
华尔街投行———美林公司对579家银行总价值3650亿美元的银行债券进行的跟踪研究显示，银行债券的价格今年平均下跌了2%，相比之下，美林公司评级为‘AA’的债券价格今年下跌了1.8%。
一般情况下，银行债券占美元公司债券市场的1/5左右，美联储自2004年6月至今已连续17次提高了联邦基准利率，但谁也无法确定美联储加息已近尾声。目前，美国的联邦基准利率为5.25%；与此同时，美国银行债券总规模约5.2万亿美元，这也是1999年以来最低的一个水平。
标准普尔公司称，美国官方公布的数据显示今年7月，美国新屋销售下降了4.3%，而油价自今年1月以来上涨了14%，经济疲软有可能使2008年之前的债券违约率上升4倍，从而加大银行的损失。另一方面，投资者对银行债券的收益率要求比同等时限的美国国债收益率高出81个基点。
花旗银行总额10亿美元的银行债券(2033年到期)的收益率从5.6%上升至6.06%，而其每一美元面值却下跌了7美分。摩根大通银行收益率为5.875%的银行债券(2035年到期)的面值今年以来下跌了6美分，而债券的收益水平则上涨了45个基点，达到6.31%
经济增长趋缓，借款人违约的风险则可能上升，银行为此拨付更多坏账准备金。标准普尔公司预计，到2008年第一季度，债券的撇账率有望从目前的1.03%升至4%的水平。
美国MTB投资顾问公司的詹姆斯·哈南表示，目前美国的银行的贷款质量正从历史最高点下滑。哈南持有美国第四大银行———瓦霍维亚银行(Wachovia)、梅隆银行等多家银行的银行债券达30亿美元，他表示自己将极力避开那些业务主要集中在房屋贷款的金融机构。
到今年年底，美国银行业大约有307美元的债券到期，其中美洲银行为最，约57亿美元，紧随其后的是U.S. Bancorp，为35亿美元。
银行存贷利差空间缩小
目前，花旗银行的存贷款利率差在今年第二季度下降至2.8%，这也是自2000年12月以来的最低水平。摩根大通银行的存贷差目前为1.96%，为该行2001年9月以来的最低水平。美洲银行的存贷差为3.02%，也是该行自1999年3月以来的最低点。
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