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投基建议:股市调整养新基牛市不改持老基

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2008年02月26日 13:44

    节后，新基金密集发行，态势汹汹。从2月14日开始，华夏希望、广发强债、南方盛元、建信优势、浦银安盛价值成长、中银策略、交银增利债券等七只新基金纷纷抢滩面世。

    此前的连续大跌，结结实实地伤了不少基民的心，现在新基金终于上市了，但调查显示，不少基民对于新基金却并不感冒。近日，天天基金网在其“基金吧”做了一个特别调查，结果显示，“不买新基金”的声音占据压倒性优势，仅债券型基金获得少数“赞成票”。

    “有那么多净值低于一元的基金，又没有封闭期，谁还会买新基金呢！”

    “新基金建仓期至少三个月，又看不到以往业绩。低于1元的老基金多得是，等到一元就可出手了，何乐而不为？”

    ……

    诸如此类的声音，得到多数基民的共鸣。晨星数据显示，截至2月19日，净值在1元以下的开放式基金共有20只，净值为1元的共有51只。这就意味着，对于想买“便宜”基金的投资者来说，现有的71只开放式基金可供选择的余地非常之大。

    不过，在基民中，流传着一句谚语，“股市调整养新鸡，牛市不改持老鸡，熊市漫漫不养鸡。”业内人士介绍，该谚语形象地揭示了新基金建仓期对于基金投资价值的影响。

    投基建议>>

    新基民可抱只“新鸡”养养

    理财专家认为，在市场一路上扬的时候投资老基金较好，因为此时老基金已经建仓完毕，而新基金由于入市较晚，因此建仓成本较高；相反，在市场进入调整行情或者下跌行情的时候，则投资新基金比较好，因为此时老基金购买的股票面临下跌，而新基金则可以在相对便宜的点位上建仓。不过新基金有3个月的封闭期，在此期间内投资者是不能赎回的。

    也有部分基民认为，从目前处于底部区域来说，不管新基金还是老基金，基民都可以买，但是买新基金不如买老封闭基金。综合下来，理由有以下几点：第一，新基金有建仓期，老基金没有建仓期，建仓会增加成本；第二，对于封闭式基金，老封基有20%左右的高溢价，足以抵抗大盘再跌1000点，新基金再跌1000点基本上就折价20%了。第三，老封闭式基金马上要强制分红，分红相当于封闭基金转开，在分红的时候，目前的溢价将基本消失，所以相对新基金应至少有10%的上升空间。新基金分红要一年之后。第四，由于大盘处于不稳定期，买老封闭基金的时候，可以和股票一样，逐步的买进，逐步的建仓，新基金是不能逐步买进的。

    对此，兴业银行(601166行情,股吧)(601166行情,股吧)理财经理则给出了一个折中的办法：风险承受能力稍差的投资者可以考虑“新鸡”，但是未来走势就要看运气了；风险承受能力高可以关注曾经业绩表现优秀的“老鸡”；全新的基民可以考虑认购个“新鸡”回家养养找找感觉，然后逐步深入了解基金投资的要义。

    市场热点>>

    打新股债券型基金成节后热点

    “我购买债券型基金就是为了锁住利润。”一位准备认购债券基金的投资者表示。节后，基金发行伴随着市场走弱而高调开场，其中最引人注意的是多家基金公司发行了债券类基金，且多是以80%的债券投资和20%的股票投资为主。

    从记者了解到的销售数据来看，此类债券加打新的基金颇受市场的追捧。多数投资者意识到在市场震荡加剧、系统性风险增大的背景下，战略性配置低风险品种已是非常必要的选择。

    “去年的行情我买股票型基金赚了一点钱，但是后来一直跌。我就赎回了一部分。自己观察了一下，觉得现在的市场还是股票型更划算，于是就想把赎回的部分申购债券型基金。”已经有一年多购买基金经历的王先生表示。

    易方达稳健增长基金经理林海认为，就各类债券基金而言，可参与打新的品种波动性高于纯债基金和货币市场基金，但从长期来看，打新债券基金的收益还是比较稳定的，是投资者降低投资风险的一个很好的选择，既可以一定程度地分享股票上涨的收益，又可以抵御大部分股市下跌的风险。

    尽管今年打新的收益不一定能同去年相比，但申购新股的总体收益还是要高于普通债券和融资成本。而且打新债券基金的股票仓位不能高于基金资产的20%，但在申购新股时，债券基金还可以利用债券回购进行融资，与股票基金和纯现金理财产品相比，债券基金申购新股的资金利用率有机会高一些。

来源：解放网－每日经济新闻

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