升值有助改善经济增长结构
过多出口，特别是高耗能产品的出口是资源的廉价输出。这与汇率有关，并且是以牺牲环境为代价的。过高的固定资产投资也是由于人为扭曲相对价格因素造成的。如果汇率有效波动，很多投资项目可能就自动放弃了。事实证明，去年投资增长幅度最大和利润增长幅度最高的前10大产业中，消费类产业占了一半，而这些消费类产业基本上都是出口型产业，如纺织服装等。
如果适时适度提高汇率，可以预期的两个结果是：固定资产投资增速过快会得到改善，同时过多的贸易盈余也会有所降低。更长远的意义还在于，现在调整汇率，既可以主动把投资降下来，也可以消除当前依靠外需拉动的投资过热在未来演变成产能过剩的隐患。而对目前经济运行中的其他突出问题，如国际收支不平衡加剧、能源消耗过多,环境压力大等，利用汇率升值加以解决，堪称对症下药。
汇率爬行升值宜早不宜晚
汇率低估问题越早解决越主动，越迟解决付出的成本越高。有观点认为，汇率升值会引起更多的投机资金追捧人民币，进一步对流动性形成更大的压力。如果按照这个逻辑，那么永远不能有效解决汇率低估问题。不断增长的外汇储备从一个角度印证了这个问题。
同时，我们也必须注意到，任何单一的调控手段，短期内都不可能见效，必须是一系列调控手段(包括货币政策、财政政策、税收政策甚至行政措施)的组合经过相对较长的时间才能见效，而汇率升值将是贯穿整个调控进程的主线。 |
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