开放式基金表现差异大次新基金绩效表现令人诧异基金滚动报道

开放式基金表现差异大次新基金绩效表现令人诧异

2007年02月13日 10:28

中国银河证券研究中心王群航

    股票市场行情终于出现了反弹，开放式基金的业绩也随之回升，但由于深强沪弱以及板块轮动等原因，具体基金的绩效表现差异较大，尤其是一些前期的绩优基金让持有人比较失望。

    一、股票基金――股票型基金

    股票型基金上周的平均净值增长率为2.72%，95只基金的净值增长，7只基金的净值折损。金鹰成份股优选、天治核心、申万巴黎新动力、华安宏利等基金不仅是周绩效表现领先，而且也是今年以来绩效表现领先的基金，其中尤以金鹰成份股优选更为突出一些，周净值增长率为9.26%，远远领先于全体基金，因为上周的市场中没有其它周净值增长率高于8%的基金。

    金鹰成份股优选基金主要从上证180指数(5772.646,65.47,1.15%)成份股和深证100指数成份股中选择两大类股票进行投资，一类是公司价值被市场低估的股票，另一类是收益稳定、分红派息率高的股票。该基金前期积极调整投资运作策略，加强对于市场主流行情发展趋势的研判和把握，迅速取得了良好的业绩效果，近一个月以来的净值增长率在股票型基金当中排名第一位，今年以来的绩效排名为第五位，大有一幅咄咄逼人的新年新气象。

    二、股票基金――指数型基金

    指数型基金上周的平均净值增长率为3.27%，全体基金的净值增长，而且又是周净值增长率最高的一个基金类别，融通深证100、易方达深证100ETF、万家180、大成300等基金的周净值增长率领先。其中前两只基金的净值增长率较高，主要是因为上周深市的涨幅要高于沪市的涨幅近一倍，如深证100指数的周上涨幅度是4.94%，而上证50指数(2108.717,26.32,1.26%)只有2.47%。因此说，选择指数型基金进行投资，一定要对于标的指数的走势进行分析与研究，只有这样才可以取得更多一筹的收益。总之，2007年，笔者对于指数型基金更为看好。

    三、混合基金――偏股型基金

    偏股型基金上周的平均净值增长率为3.18%，41只基金的净值增长，2只基金的净值折损。偏股型基金的整体绩效表现好于股票型基金，主要是因为本类基金中没有一批周净值增长率不高的次新基金。从具体基金的情况来看，巨田资源、长盛动态、益民红利等基金的周绩效表现领先，其中益民红利相对值得重点关注。

    根据笔者的密切跟踪和仔细研究、测算，如净值的走势与基础市场行情的涨跌、净值的变化与股票市场各个行业的指数走势等，益民红利成长目前的投资运作应该处于一种十分积极的状态，在大类资产配置策略方面，该基金可能在以股票市场为主要投资对象，股票投资仓位可能在80%以上，接近了基金契约规定的上限；在行业资产配置方面，该基金目前主要投资的行业可能包括金融保险、金属与非金属、机械设备仪表、信息技术、石油化学塑胶塑料等。这表明该基金初入市便抓住了当前市场行情的主流，投研队伍的素质与实力可见一斑。

    四、混合基金――平衡型基金

    平衡型基金上周的平均周净值增长率为2.22%，17只基金的净值增长，3只基金的净值折损，海富通强化、上投摩根双息、中信经典等基金的周绩效表现领先，其中海富通强化较为值得关注。根据产品设计初衷，该基金的投资特点是追求在股票投资与债券投资之间的大类配置、大规模切换，追求“熊市求稳、牛市求进”的投资风格，在具体的投资运作过程中，该基金将运用资产配置、精选证券和收益管理三个层次的投资策略，实现基金的投资目标。对于基金进行投资的主要方法有两种，一种是不选时的长期持有，另一种是投资者自主判断，选时机，选品种。二者各有利弊，适合不同的投资群体。此基金就适合第一种投资策略，基金公司发挥自身专业

    理财的特长，尽力为投资者把握最佳的投资机会。

    五、货币市场基金――货币市场基金A级

    上周，货币市场基金继续保持着较高的收益率，平均周净值增长率为0.0422%，32只基金的七日年化收益率达到加息后的新业绩比较基准，其中还有一只基金的七日年化收益率超过了3%，总体绩效情况与前周基本相同。建信货币、南方现金、万家货币、大成货币、长信利息等基金的周收益率较高。上述基金当中，建信货币、万家货币这两只次新货币市场基金较为值得关注，这两只基金都是今年以来收益情况领先的基金。从投资大策略的角度来看，投资者如果认为股票市场的风险较大，不敢继续持有股票型基金，就应该以货币市场基金为主要投资对象。

    六、其它基金

    在余下的各个小类别基金当中，偏债型基金、债券型基金、保本基金、中短债基金、特殊策略等类别的基金周绩效表现多数继续平庸，仅海富通收益增长、大成2020等小有亮点。有一个基金值得提醒，即银华保本的第一个保本周期已经到期，目前正处于往第二个保本周期的过渡阶段，持续营销工作也在同步进行当中。保本基金作为一种特殊类型的基金，风险相对较小，从资产配置的角度来说，值得部分投资者关注。

来源：新浪

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