业绩表现略逊一筹新基金叫座不叫好基金滚动报道

业绩表现略逊一筹新基金叫座不叫好

2007年06月25日 09:23

徐幸福

    今年以来，基金发行持续火热，新基金与封转开基金的发售受到广大投资者的踊跃认购，基金规模也水涨船高，巨型基金比比皆是。而从基金热卖之后的业绩表现来看，收益率要低于市场与基金平均水平，新基金的表现可谓叫座不叫好。

    数据统计显示，新基金成立以来的收益率与同期上证指数相比，平均落后2.29个百分点，而同期老基金业绩则明显跑赢大盘，同时新基金业绩表现与成立时间有明显的正相关关系；封转开基金今年以来的净值表现则逊色于其它封闭式基金。不过，虽然新基金整体业绩表现差强人意，其中也有表现突出的基金值得关注。

    新基金受追捧

    上半年股市持续走好，新基金发行倍受追捧。由于监管层今年明显放缓了新基金的审批发行，上半年以来一共仅成立了24只新基金，其中22只偏股型基金，2只债券基金。新基金的稀缺性进一步促进了投资者认购的踊跃程度，统计显示，在大部分基金都实行限额认购的情况下，22只偏股型基金首募合计达1977.53亿份，平均单只基金首发份额为89.89亿份。在这22只基金中，首募份额超过80亿份的为16只，超过95亿份的有11只。而今年以来实施封转开的11只基金集中申购平均规模达到100.75亿份，博时第三产业基金扩募后的基金份额更是高达132亿份。这些被广大新基民寄予厚望的新基金，业绩表现一直都是市场关注的话题。

    业绩表现略逊一筹

    数据统计显示，用新基金成立以来的收益率与同期上证指数涨幅相比，新基金平均落后大盘2.29个百分点，由于今年以来上证指数的涨幅仅为沪深300指数涨幅的一半，如果用沪深300指数作为基准的话，可能落后的数字要更大；5月份之前成立的16只偏股型基金今年来的平均收益为28.96%，而今年以来老基金的平均收益率为70.32%，即使考虑到时间成本问题，新基金的业绩也还是偏低。

    封转开基金表现同样落后于其它封闭式基金。今年以来共有11只封基完成了封闭转开放并成功实施了扩募。根据Wind资讯的数据统计，这11只基金今年以来的平均净值增长率为63.41%，而同期其它封闭式基金的平均收益率为67.77%，平均落后4.36个百分点。

    3月份前成立基金表现较好

    今年以来股票市场运行呈现三个阶段，年初-3.18日，市场在3000点上下震荡，3.19日-5.10日市场处于持续上涨阶段，5.11日-目前，市场再次在4000点上下进行高位震荡。新基金的业绩表现也呈现出显著的时序性特征，3月前成立的基金业绩好于4月份以后成立的基金，基金的净值增长与成立时间表现出明显的正相关关系。根据聚源数据统计，4月份之前成立的11只基金今年来平均净值增长率为35.49%，而4、5月份成立的8只基金平均净值增长率仅为11.25%。对这22只新基金的业绩排名也显示，排名靠前的基金都是成立较早的基金，其中鹏华动力增长、宝盈策略增长、信达澳银领先增长、国联安德盛优势分别以62.60%、41.37%、41.04%、40.60%排在前四位，其成立时间分别为2007年1月9日、2007年月19日、2007年3月8日、2007年1月24日。而4月份以后成立的表现最好的易方达价值成长，也不过取得22.20%的收益率。

    新发基金上半年来的业绩表现说明，巨型基金受市场系统性波动影响较大。由于今年成立的新基金大多是块头很大的百亿基金，随着市场不断创出新高，选股的难度也在加大，入市的时间与成本对基金业绩表现的贡献度增加。而大基金的建仓冲击成本高、应对市场波动的能力弱，就制约着基金的品种配置。因此，在市场上升期前买入股票的新基金，其收益与表现要远远好于处于上升后的震荡期进行建仓的新基金。

来源：证券时报

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