长线投资基金的六个必查项目基金滚动报道_中国经济网—

长线投资基金的六个必查项目

2007年07月06日 08:54

艾暄

    树欲静而风不止。市场是在变化的，鼓励大家长期投资基金，但在这一前提下，尽量养成定期检查、监控基金资产的良好习惯，会有助于我们保持其健康状况。

    视察项目一：基金业绩表现是否达到预期？毫无疑问，业绩是我们考察基金时最关注的项目。只不过，建议你不要把考察的区间放得太短，最好在半年以上，否则再优秀的基金都可能因为几周之内没有跑在前面而遭到抛弃。

    检查业绩表现时，要选择不同长短的期间范围来考察基金的收益情况，并将长期收益率与其业绩基准、同类型基金进行比较。即便达到预期，但是远远落后于市场平均表现，你也要考虑，是不是该中场换人了？

    视察项目二：基金身材、风格是否依旧？"我跟她交往时，她还很窈窕，20多亿元的规模正好方便基金经理灵活操作。没想到一轮大比例分红的持续营销下来，居然增肥到100亿元以上。""身材"突变的基金，无论在投资风格和表现上都跟过去判若两人，难怪小林比较胸闷。

    你想想，基金20亿元的时候可以买一堆中小盘股票，到了100亿元，仓位中不得不增加很多大盘蓝筹股，腾挪起来就不那么方便了。规模变化并非不好，但是如果跟你以前持有的预期发生很大改变，那是要考虑一下要不要换个"女友"。

    当基金经理换人时，也可能让基金表现迥然。比较典型的是华夏大盘精选，在2005年底王亚伟接手之后，风格明显激进很多，晨星评级的分类也将其从配置型（混合型）调为了股票型。对于一些原本是明星基金经理担纲的基金，如果掌门人出走，尤其要值得关注。不一定马上就剔除出你的投资组合，但需要对日后的业绩表现做重点监控。

    视察项目三：基金类型有否发生改变？基金类型发生本质改变的情况并不太多。2005年7月景顺长城恒丰债券转变为景顺长城货币市场基金，算是内地基金"变身"的第一例。对于这种基金投资方向、本质特点都发生根本性变化的情况，自然要马上审视是否让其继续扮演基金组合中一员角色。

    还有一种情况，是平衡型基金"偷偷"升级为股票型基金了。由于平衡型基金有灵活配置的特点，在牛市中可以增加股票仓位，在熊市当中又可以尽量向债券基金靠拢，所以我们经常会发现，这类基金的股票仓位可能游走在0-95%。

    能够更多分享牛市的收益自然很开心，但是别忘了你当初买它的初衷，是希望尽量风险比股票基金少，表现更稳健。如果你持有的基金也经常变成"脱缰之马"，即便业绩很不错，但别忘了它可能加大你承担的风险。

    视察项目四：基金有无"犯规"行为？爆出"利益输送"丑闻，又或者基金重仓股中出现市场公认的"地雷股"、"强庄股"，就要考虑基金乃至基金公司的诚信问题了。视察时发现上述情况，就不要犹豫，赶紧将此类基金踢出局。

    视察项目五：市场趋势是否发生逆转？当市场的景气度发生变化的时候，你需要做出重新调整基金组合的决定，这跟具体基金的表现无关。比如当股市开始进入一个漫长的下滑通道时，保持一个高比例的股票基金组合自然会有问题，这时把基金组合转向以债券基金、货币市场基金为主，更能够帮助我们抵御下跌的风险。

    视察项目六：基金组合的平衡型是否被打破？随着市场的变化，基金表现各有优劣，可能三个月或者半年之后，你的基金组合的平衡性已经被打破：原来基本是股票与债券资产在7：3配置，现在因为期间股票型基金净值上涨太快，使其所占比例提高很多，偏离了最初的轨道，比如变成8：2甚至9：1。该基金组合的预期风险水平就开始高于原有配置。通过定期视察，可以帮助你对基金组合做一个"再平衡"，把超过比重的基金类型卖出一部分，在具体的品种中则是"汰弱留强"。

来源：新闻晨报

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