大成基金管理公司总经理于华:创新让基金事业长青基金滚动报道

大成基金管理公司总经理于华:创新让基金事业长青

2007年07月09日 09:03

杨磊

    国内首只创新型封闭式基金———大成优选股票型基金近日获中国证监会批准发行。有关专家认为该产品的获批标志着中国基金业第三次发展浪潮的来临。记者就创新型封闭式基金有关问题采访了大成基金公司总经理于华。

    在创新土壤中蓬勃绽放

    记者：从国内目前情况看，封闭式基金发展明显落后于开放式基金，“封转开”也成为目前封闭式基金到期唯一选择。在这种情况下，大成为何将目光锁定于封闭式基金？

    于华：伴随着证券市场快速发展，基金规模爆发式急剧增长，基金已经成为中国资本市场最重要的机构投资者。然而在发展壮大同时，我们也面对着全新的挑战：去年以来随着市场的波动性加大，开放式基金申购赎回的频率和幅度增加了，投资组合收益稳定性管理更困难了。

    在这种新的形势下，如何做好理财服务是每一个基金管理人都不可回避的问题。正是出于这种考虑，大成基金对国内外基金产品进行了大量深入研究，并将着眼点放在了开发新的封闭式基金上。由于规模稳定，封闭式基金有利于长线投资和为持有人提供稳定回报，也更有利于保持证券市场的稳定。

    事实上，在改善基金治理结构之后，封闭式基金在美国得到了长足发展。经过深入研究和多次论证，并在广泛征询主管机关、交易所和持有人意见后，公司从2006年下半年开始了创新型封闭式基金的研究开发和筹备工作。

    记者：国内封闭式基金所遇到的主要问题是什么？

    于华：高折价率是国内封闭式基金发展过程中遇到的最大问题。自2002年4月以来，国内封闭式基金整体开始了大幅度的折价交易，且折价率呈逐步上升趋势。 2002年到2005年，国内封闭式基金的平均折价率达到36%；2006年，平均折价率仍然保持在21%。而与之相比较，自上世纪70年代以来，美国封闭式基金的折价率却逐步下降，到90年代末，基金折价率已低于10%。按照2006年11月的最新统计，美国和全球封闭式基金的年均折价率在4%左右。

    记者：那么，在国内封闭式基金还有生命力吗？

    于华：随着国民财富不断积累、投资意识不断增强，市场对专业化理财需求越来越高，这是国内封闭式基金重焕生命力之根本所在。我们一直认为，只有实现理财产品全方位、立体式的发展，才能满足基金投资者对投资产品的多样化需求。封闭式基金主要适合于一些中长线资金、追求收益相对稳定的投资者，它是开放式基金的一个有力的补充。

    另外，对现有封闭式基金进行改良和创新，保留封闭式基金这一品种，也是构建多层次的基金市场产品体系的需要。中国资本市场还很年轻，封闭式基金的历史使命还远没完成，封闭式基金作为基金产品中的一个类型，其稳定的规模对资本市场的稳定发展能起到积极的作用，是一种不可或缺的基金品种。

    记者：大成创新封闭式基金的主要特点是什么？

    于华：国内封闭式基金目前发展所遇到的困难，主要反映在高折价率上，其根本原因在于现有封闭式基金制度上存在缺陷。大成优选基金对解决这些问题进行了积极而有成效的尝试，其核心在于：充分发挥封闭式基金优势，通过改善基金治理结构，强化投资者对基金运作的监督权利，形成有效的基金管理人激励和约束机制，减少并消除封闭式基金高折价现象。我们可以用十六个字来概括这个产品，那就是：“治理有效、激励到位、运作透明、超额回报”。

    “创新就是船首”

    记者：大成基金公司最近两三年连连发力，管理规模终保持在行业前列，大成基金是如何让发展之树长青的？

    于华：大成基金公司经营理念可用四个字来形容：第一是“稳健”，这具体表现为合规运作和稳健投资、稳健发展；第二是“创新”，就是努力开拓新的市场和新的业务。如果把公司比喻成一艘远航的军舰，那么创新就是船首，它必须劈波斩浪，这样整个公司才能向前发展。

    这两个理念看似相互矛盾，但其实是互为促进地统一。大成基金在投资是稳健的，而在产品线、经营策略上始终坚持创新，使我们的产品不断发展适应新的市场需求。例如，大成沪深300指数基金设立时有很多争议，但恰恰是这只产品得到广大投资人的认可，成为公司旗下规模最大的基金之一。在创新过程中，我们一直要求创新要有前瞻性。正是这一追求的指引下，大成的产品战略基本得以完成。目前大成的产品库已储备足够的新产品，大成的资产管理规模排名几年来稳定地居于行业前列，已跃居到第六名。

    记者：在创新过程中，大成基金坚持的原则是什么？

    于华：首先，持有人利益至上是我们恪守的原则。如今年年初在设计基金景业“封转开”方案时，我们在多个环节增加了方便持有人进行基金转换的条款，以充分保护持有人的利益。

    其次，创新必须合法合规。在大成优选基金的设计过程中，我们坚持在遵循现有法律法规、不对现有发行和交易平台做根本性改动的前提下，保持“契约型、封闭式”这一产品属性，针对现有封闭式基金各个方面的缺陷和不足进行改良和创新。

    第三，通过创新提高公司整体管理能力和经营水平。2005年，公司根据新的市场形势，以国际化视野，制定了可持续发展战略。公司成立了多个重大业务项目小组，通过项目小组实施跨部门高效管理。在此次大成优选基金的开发过程中，公司从前台、中台到后台的各个部门都积极参与，进行大量的研究论证和技术系统的升级和改造。通过这次创新产品的开发，公司整体管理能力跃上了一个新台阶，为公司长期健康持续发展奠定了坚实的基础。

来源：证券时报

热点新闻

愚人节里大胆"抄底"

·"利好"刺激下投资者解套离场还是入市抄底?

·叶檀:投行屡猜屡中是谁一手造就了QFII神话?

·105只基金净值低于1元! 如何看待低净值基金

·卡奴+证奴+房奴+车奴="白奴" 沪白领难堪现状

·大户金矿散户坟场中国散户股民十大悲哀

水皮:中国神华才是祸首

频道精选

财经：业内人士认为:股市下半年纠错性上扬可期
产业：深圳万人团购房活动过火报名网站数次瘫痪	国际：西方媒体妄指中国发动"货币战争" 我回应
评论：天士力丹参滴丸存在毒副作用?
科教："神七"发射时间:首选25日晚9时10分左右	娱乐：巩俐入新加坡国籍娱乐公司欲5000万签刘翔
视频：共赢奥运--便宜坊让北京老字号更快更高更强	互动：专题:记录512汶川大地震抗震救灾中的英雄们

财富世界

中国经济网信息免责声明：
本网站所载之全部信息（包括但不限于：新闻、公告、评论、预测、图表、论文等），仅供网友
参考。

中国经济网版权及免责声明：
1、凡本网注明“来源：中国经济网” 的所有作品，版权均属于中国经济网，未经本网授权，任何单
位及个人不得转载、摘编或以其它方式使用上述作品。已经本网授权使用作品的，应在授权范围
内使用，并注明“来源：中国经济网”。违反上述声明者，本网将追究其相关法律责任。
2、凡本网注明 “来源：XXX（非中国经济网）” 的作品，均转载自其它媒体，转载目的在于传递更
多信息，并不代表本网赞同其观点和对其真实性负责。
3、如因作品内容、版权和其它问题需要同本网联系的，请在30日内进行。

※ 有关作品版权事宜请联系：010-83512266-8089、8085

搜索：

理财进行时

·	十大被骗财骗色的明星
·	"财神爷"弃公奔私"内幕"

·	理财周刊第67期
·	周刊:打火机男人的玩物

消费无极限

·	6款价格已露底车型
·	最受女人喜爱花样家具

·	CK--魅力男人内衣世界
·	超BT另类相机(组图)

法眼观天下

·	保镖成春节消费新宠
·	<断背山>主角莱杰身亡

·	视频:张元涉嫌吸毒被拘
·	张国荣实为他杀?

·	白领女性生存状态调查
·	中国人正在上的四个大当

财经风景线

·	百分百的财智女星(图)
·	每周理财资讯第031期

·	每周理财资讯第030期
·	明星们的飞来横财(组图)

24小时排行

·	基金对下半年行情持谨慎态度大盘蓝筹股仍是重点
·	大盘高位震荡释放做空风险适当调整有利后市运行
·	"港股直通车"交易费用低于A股等同在港交易
·	9月行情将出现三大新变化
·	上投摩根王鸿嫔:建议投资者5000点后从零开始

近期专题

·	涨声响起拼客生活更精彩
·	信用卡分期还款一次刷个够!
·	今天你当上"X奴"了吗?