升值、大盘成长股基金下半年投资的四大关键词基金滚动报道

升值、大盘成长股基金下半年投资的四大关键词

2007年07月11日 07:36

李锐

    经历了上半年如火如荼的牛市行情，基金业作为市场最大受益者之一，其资产规模已逼近1.8万亿元大关。但是，自从5月30日以后，尤其是在6月份以来，股市进入持续高位调整，震荡幅度明显加大。

    对此，基金业下半年的投资策略颇受关注。

    来自基金公司的策略报告显示，中国宏观经济的强劲增长、牛市趋势仍然维持、流动性过剩短期无法改变已是业内共识，此外对于货币和紧缩政策的即将出台等方面的认识也趋于一致，而对于其关注行业、投资主题则由四大关键词呈现。

    关键词一：政策扶持

    国海富兰克林基金认为，下半年应该密切关注和高度重视政府宏观和产业政策信号，如节能减排和成渝特区政策等等。

    同时，富国基金报告显示，近期出口退税、双高行业的投资限制和差别电价的实施等政策的推行反映了经济增长模式的调整已经开始，下半年节能减排为首要任务，并继续调整出口退税以及进出口关税政策，建议避开出口导向的制造业、双高行业。

    华宝兴业也指出，看好符合国家区域发展战略的机会，如天津滨海发展、上海本地国企的整合等机会。

    关键词二：人民币升值

    汇丰晋信基金表示，整个2007年将是人民币加速升值的一年，因此相关的升值收益板块将在全年机会多多，金融、地产、航空、酒店等将是其中的佼佼者。

    在央行提高人民币升值浮动区间后，人民币升值步伐加速，其受益板块公司值得长期看好，无论从国际经验看，还是国内流动性过剩，资产价格剧烈上升的实际情况看，中国正走着与日本当年越来越相似的路。因此，天治基金看好银行、证券、地产等行业。

    富国基金则认为，未来最值得关注的投资机会，来自本币加快升值背景下资产资源品的价格上涨带来相关行业估值和业绩的提升。

    关键词三：消费升级

    富国基金强调，劳动力价格重估和财富效应加快居民消费升级，而一旦生产要素价格开始重估，包括劳动力、土地等资源在内的中国生产要素价格都将重估，另外股市的财富效应也加大居民的消费倾向。因此，看好消费升级中受益最大且具有保值增值效能的房产和奢侈品消费。

    对此，汇丰晋信认为受益于中国整体经济的高速发展，居民可支配收入也不断提高，因此一些消费品行业内的具有增长潜力的公司将会具有很大的投资价值。而天治基金公司也表示，受益于经济景气的奢侈品、珠宝金饰、品牌服装、高端白酒等行业高速成长。

    关键词四：大盘成长股

    在具体的个股主题方面，华宝兴业基金提出积极关注大盘成长股、尤其是自主创新的装备工业、军工、节能减排等主题的相关股票。他们认为，风格板块的变动表明，市场已经再次转向成长股，尤其是大盘成长股将会成为未来的热点。造成这一状况的原因是“机构化牛市”趋势的形成。

    国联安报告则显示，上半年的事实证明，抛却价值的投资收益是无法持续的，因此在未来的很长一段时间内，那些有实质内容的蓝筹股将成为持续强于市场的王者，而那些前期过度炒作的“垃圾股”、“概念股”将持续消沉。

来源：新闻晨报

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