两QDII基金可望近期发行 AH差价将收窄QDII谋变身

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两QDII基金可望近期发行 AH差价将收窄QDII谋变身

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2007年09月21日 07:26

    较量已拉开序幕两QDII基金可望近期相继发行

    首只股票型QDII基金---南方全球精选配置基金一天募集490亿，这一成绩大大提高了基金公司对QDII基金未来发展的想象力，同时也加快了各家取得相关资格的基金公司推出QDII产品的步伐。据《上海证券报》记者获悉，华夏基金和嘉实基金日前已经通过了监管部门关于公司QDII投资能力方面的现场检查，目前只待取得监管部门的发行批文即可迅速启动发行，而上投摩根基金的QDII产品也正在积极准备。其中华夏全球精选基金将可能成为继南方全球精选配置之后第二只放行的股票型QDII基金，该基金的最快发行时间将可能就是下周。

    南方全球精选基金的热销可以说大大超出了市场人士和各家基金公司的预期，以致于近期各家获得QDII资格的公司纷纷向外汇管理部门紧急申请追加境外证券市场投资额度。上周国家外汇管理局已批准华夏基金管理有限公司经营外汇业务，并核准华夏基金公司境外证券投资额度为25亿美元。记者获悉，目前华夏基金正在积极申请追加新的外汇额度，希望总额度增加到45亿美元。而紧随南方和华夏之后获得QDII资格的嘉实基金也正在申请将原来批准的25亿美元的外汇额度增加到40亿美元甚至50亿美元左右。

    据记者了解，与一般意义上的境外投资产品重点配置中国香港市场不同，将可能在近期发行的华夏全球精选基金的投资范围极为宽泛，投资范围和产品选择上明显较刚刚完成募集的南方全球精选配置基金具有更高进取性。该基金的投资范围不仅包括发达国家成熟市场，也包括了最具活力的新兴市场。作为股票型基金，在资产配置方面表现出了积极的进攻姿态，其中该基金投资于股票等权益类证券的比例将不低于基金资产的60%。在投资目标选择上，该基金重点将是全球权益类证券，尽管对香港股市近期收益前景比较看好，但它在全球市场的份额仍较小，该基金分配给香港市场的组合权重将在30%上下。据悉，该基金的业绩比较基准为摩根士丹利资本国际全球指数×70%＋香港恒生指数×30%。

    与主打全球的华夏全球精选基金不同，也在等待批文的嘉实海外中国股票基金的投资重点将是香港市场和中国概念股票，其主要投资目标将是在香港上市的H股和红筹股以及美国和新加坡等地上市的中国股票。为嘉实提供海外投资顾问服务的将是嘉实基金外方股东---德意志资产管理公司。可以说，一场中国基金公司在海外证券市场的较量已经拉开了序幕。（上海证券报）

    里昂证券主管：AH差价最终将收窄至20%至25%

    里昂证券内地研究部主管刘炜日前表示，AH股目前的差价平均约为45%，相信差价最终会有所收窄，理论上应收窄至约20%至25%。

    刘炜表示，准备于A股上市的H股大多会跑赢大市，同时不少准备于A股上市的公司也会获母公司注资，在注资后每股盈利会明显上升，第三个促使股价造好的因素是内地资金追捧香港H股，他预期内地通过QDII进入香港的资金达200亿至250亿美元，而内地散户资金则达150亿至200亿美元到港，而该批资金会追捧的国企及红筹的行业领导者。他预期，内地食品价格将会趋于平稳，取而代之的会是非食品价格通胀的开始，其中最受惠于良性通胀的行业为保险类、零售类及航运类股份，而石油及石化类及下游饮食类则会因通胀而影响整体表现。（上海证券报）

    QDII不断谋求变身欧美资本市场有望成为扩容的下一站

    高处不胜寒！在上证指数于今天攀至5754.74点，再度刷新历史高点时，中国A股前景长期虽仍被看好，但估值偏高、"透支"未来的质疑声已然响起。5000点时代的过快来临，个人投资者如何能更有效地分散风险，追求稳定回报？综观国内投资市场，不断谋求变身的QDII(代客境外理财)或将为投资者搭建起下一条"生财"捷径。

    银行系QDII有望率先杀入欧美股市

    接近银监会管理层的消息人士今天透露，银行系QDII资金投向有望从港股扩展到纽约、伦敦等欧美市场，投资品种将首选业绩优秀、评级稳定的蓝筹股。此外，关于QDII认购门槛将降至10万元人民币的传闻也被证实。

    如果上述消息确凿，则意味着QDII收益率将可能有质的飞跃，而投资门槛降低将使之更为"亲民"，从而成为普通投资者的主选投资理财产品。

    可以说，QDII产品上市至今，其生存空间随着政策面的渐次放松而日渐广阔，从仅能投向境外固定收益品种，到被允许投资港股，再到欧美股市的呼之欲出，这些都助推QDII预期收益率的不断提升。此前受困于投资渠道狭窄使QDII收益率差强人意，而逐步放开的投资渠道与地域必将提振QDII。

    不过，投资者需要注意，QDII投资渠道逐渐向境外非固定收益类产品延伸，在使其收益率大为提高的同时，也将同步放大投资风险，这需要投资者对自身风险承受能力有所预见。

    还需要提醒，"量子基金"创办人、国际投资大师吉姆·罗杰斯日前在上海向晨报记者表示，欧美等成熟股市的"牛市"已到了阶段性终点，未来10到15年并不是好的投资品种。相反，他倒十分看好中国、印度等新兴市场股市前景。从罗杰斯专业的眼光看来，QDII扩容之路仍充满未知的风险。

    QDII将与个人"直投"争客源

    QDII最近提速变身，也是其应对势必开闸的个人直接投资海外股票市场(简称"直投")，所做的必要准备。现在，在"港股直通车"和QDII这两种投资渠道上，沪上不少投资人难于取舍。而前者迟迟未获放行，也为QDII争夺客源提供了先机。

    沪中行的投资专家表示：对于初次接触海外市场的个人投资者，QDII应是投资者的首选。首先QDII能充分发挥专家理财的优势，选取的基金管理人都是著名的大型基金管理公司，过往业绩优良、内控严格；而目前大部分个人投资者对海外股市运作规律并不熟悉，在基金主导的海外市场，个人"直投"无论在资金、信息等方面都处于劣势。其次，QDII与个人"直投"相比，资金更安全，风险更低。再次，QDII可以通过金融机构使用金融衍生工具充分对冲汇率风险，可购买国外政府债券等产品，而个人"直投"目前尚缺乏规避汇率风险的手段，并且未获完全的国民待遇，如不能透支打新股等。

    QDII出身不同特点各异

    如今，QDII已从银行领域拓展至基金、证券、信托等领域，理财阵营的扩充为投资者提供了更多选择。不过，比较来看，QDII仍以银行系和基金系QDII为主力。

    业内有关人士表示，一般来说基金系QDII的股票投资比上限要高于银行系QDII，以最近热销的南方全球精选配置基金为例，它的股票投资比达95%。不过，从最近一些银行新发股票型QDII来看，进取型投资者也成为它们网罗的目标。以中行QDII新品"中银新兴市场"为例，其股票部分投资上限达到了85%，投向为离岸新兴股票市场，显然银行系在争取QDII更高投资收益方面迈出了一大步。此外，在分散投资风险、控制汇率风险等方面，银行系QDII更显优势。

    对于普通投资者，除了考虑上述因素外，产品的起点金额、申购赎回方便度及管理费等也值得充分考量。在投资起点金额上，银行系QDII目前仍存在较高门槛，相较基金系QDII仅1000元起售的"大众型"门槛略显劣势。（新闻晨报）

来源：中国经济网综合

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