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QDII基金净值跌破1元的三个原因

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2007年11月12日 09:07

高晨

    11月2日披露的净值中，目前发行的四家基金系QDII，10月中旬发行的两基金系QDII净值均在一元以下：嘉实海外基金净值为0.992元，上投摩根亚太优势基金净值为0.994元。最早建仓的南方全球精选配置以及华夏全球目前净值仍在1元以上，其中只有华夏基金的上周净值略有上扬。不只是QDII基金净值受损，银行QDII产品表现也不尽如人意，招行QDII二期产品在11月5日港股大跌时，其产品“金葵花8112号”当日净值下跌了5.3%。需要注意的是，由于海外股票市场持续低迷，现在的基金净值比11月2日公布的数据更触目惊心，可能全部跌破1元了。

    QDII基金跌破面值

    主要有三个原因

    1.建仓时间比较短。

    11月2日公布的QDII基金净值跌破1元的基金建仓时间比较短，申购的资金扣除各项费用（运营费用、建仓费用）净值自然在面值之下。

    2.港股及其他海外市场的调整。

    这是导致部分基金QDII跌破面值的主要原因。在上述四只基金QDII中，投资各有特色，但在中国港股的投资上配置比例都不算低。嘉实海外专注于海外上市中国股票的投资，在产品设计特点上对香港市场配置较高。另外上投摩根亚太优势打的是“亚太牌”，中国香港股市也是重点投资标的。南方基金和华夏基金QDII均侧重于全球资产配置，在港股上的配置上限分别是40%和30%。

    3.逢跌吸入导致净值下跌。

    目前四只基金都处在建仓期，在海外市场出现震荡时基金经理采取逢低买入的策略是正确的，在海外股市下跌时，基金经理可能会买进更多的股票，从中长期看，这样能降低建仓成本，但短期表现在净值上可能净值是下跌的。

    专家支招

    一元以下QDII基金能买吗

    1.了解每只QDII基金的特点

    对于1元以下的QDII基金还能不能买这个问题，德胜基金研究中心首席分析师江赛春表示：“买什么基金和是不是1元以下其实没有必然联系。各家基金公司QDII产品之间的收益差距可能会很大。基金管理公司站上全球投资的舞台，发挥的空间太大了。不同QDII在产品设计、管理能力方面的差异将表现为显著的收益差距。面对QDII基金，个人投资者不用盲目跟风，先弄清楚每只QDII基金的特点，再根据自身的投资风险偏好进行选择。”

    2.投资重点放在国内市场 QDII基金只作配置

    天相金融创新部基金研究组组长闻群表示，目前A股市场的大环境很好，收益不比海外市场逊色，投资者还应把投资重点放在国内市场中，QDII基金可以做一定比例的配置，分散投资风险。

    3.QDII建仓初期跌破面值是正常现象

    基金公司人士认为，跌破面值的情况在QDII建仓初期出现也算正常，短期波动并不能代表其长期投资能力。但QDII过分倚重港股的特点已经被业界和监管层注意到，业内人士告诉记者，证监会已经要求后续基金公司在产品设计中限制港股投资的比例。

    记者手记

    让时间证明一切

    记者在采访时，有很多基民都表示自己看走了眼，别人买的基金都好几元钱了，自己买的基金却跌破了面值。

    其实目前投资者的恐慌心理是没有必要的，想一想，6000点都买基金的投资人为什么5200点倒不敢买了呢？大家可以把钱存在银行365天，享受的仅仅是不到4%的利息，为什么不能也同样给基金公司365天的机会来运作呢？事实表明，基金在选股能力上也确实远远超过散户，在投资组合、仓位调整和风险控制方面比散户和一般机构仍具有明显优势，偏股型基金前三季度就已经净值翻番。自10月股市冲高回落后，到5200点这一轮深幅回调中，基金的表现也比较平稳。也就是说，基金虽然没有完全把握住宏观调控对股市的冲击，但仍然凭借其专业的运作有效地抵抗了系统风险。

    基金跌破面值不是坏事，调整的过程中基金可以逢低减仓，只要对市场继续看好，就坚持持有，让时间证明一切。

来源：京华时报

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