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债券基金:债券或成人民币升值下一个受益者

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2007年12月06日 08:01

肖莉

    在A股市场的持续调整之下，被投资者忽略已久的债券型基金开始重放光彩。根据Wind资讯统计的数据显示，自10月份市场开始调整以来，25只债券型基金单位净值平均上涨0.96%。而同期，上证指数则累计下跌11.78%。

    债券型基金低风险、稳定收益的特征在弱市中凸现。万家债券基金经理张旭伟表示，债券基金的投资范围本来就主要是一些低风险的固定收益类品种，而且可以通过跨市场交易规避单一市场的风险。另外，多数债券基金都用一定比例的基金资产来“打新股”，不仅有效地降低了债券市场的系统性风险，同时还极大地提升了债券基金的回报率水平。

    据了解，债券基金目前“打新股”的年化收益率约在10%以上，通过积极参与新发股票和可转债的投资，未来债券基金的投资收益会有明显提升。

    对于债券基金的未来表现，张旭伟表示，经过连续五次加息，债券价格大幅下跌，风险得到很大释放，而经济增长的放缓迹象很可能表明人民币加息接近尾声，债券投资机会即将到来。此外，自人民币升值以来，房地产、股票、境内的自然资源和垄断性资源分别经历了价格的大幅上涨，但债券资产并不在这一轮上涨之列。

    而目前，国内长期国债收益率已经高于美国同期限国债收益率水平，人民币利率风险和利率平价对海外资金的制约将减弱，债券也极可能成为人民币升值进程中下一个受益的资产。加之，商业银行和保险机构对长期债券的配置需求开始释放，未来债券市场的投资机会突出。

来源：东方早报

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