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明年关注三条主线基金畅谈2008年投资对策

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2007年12月18日 07:50

郑焰王文清

    华富基金和泰达荷银最近发布了2008年A股市场投资策略,对2008年A股市场发展的脉络和看好的投资行业发表了自己的看法。

    华富基金：关注三条主线

    尽管四季度大盘调整，而2007年1-11月沪深300指数上涨142％，仍再次超出年初所有研究机构的预测。即将步入的2008年又将是怎样的风景？华富基金发布2008年A股市场投资策略认为，奠定牛市基础的流动性过剩与上市公司业绩快速增长的因素并未改变。流动性过剩支持中国股市的高估值；而上市公司业绩快速增长则提供了股指上扬的空间。该公司表示，看好中国在外需放缓的情况下，经济结构转型带来的投资机会，将在2008年重点关注消费、节能减排、资产注入三条主线。

    华富基金表示，虽然消费类行业估值普遍较高，由于中国消费需求出现向上拐点，未来盈利超出预期可能性较大。该基金建议从需求快速增长和能抵御通货膨胀两条线来选择投资子行业，关注地产、医药、白酒、旅游等具有消费属性的行业。

    而随着“节能减排”成为国家长期发展战略之一，将在很长的一段时期内对相关行业产生较大影响，华富基金认为从中受益的行业面临较大的投资机会，造纸、水泥、电气设备（新能源以及节能环保）等都是其看好的节能减排行业。

    此外，股权分置改革使得大股东资产注入成为普遍现象，也成为本轮牛市的鲜明特点，华富基金表示该热点在2008年仍将继续。其中，对于旗下只有一家上市公司的央企，则未来整合的不确定性大大降低，央企很有可能借这个“独苗”上市公司完成资产的整合和整体的上市，建议投资者对此予以重点关注。

    该公司称，将关注央企整合中的优势行业：“一次性的整合虽然能给上市公司带来巨大的规模扩张效用，但长远的发展还要看公司的行业成长性，选择具备比较优势的行业将能获得稳定的长期收益。”

    华富基金表示仍看好2008年上半年的市场，并认为四季度的调整将为2008年上半年打下基础。两税合并的预期，使上市公司有动力将四季度利润压缩，然后到2008年度去释放。

    泰达荷银：震荡市中买基金

    虽然市场依然处于上升阶段中，但是2008年将呈现“大波段”特征。市场将从靠出口拉动切换到靠投资需求的增长拉动。倚靠着奥运和固定资产投资等题材，未来一年投资者可以适当关注与这些题材有关的相关行业。这是泰达荷银首席策略分析师尹哲在昨日于深圳举办的“大众理财时代的产品创新研讨会”上，向众多参会的机构客户们发布的泰达荷银2008年市场看法和一季度市场投资策略。

    尹哲同时认为，未来三个月，受制于收紧的信贷政策，市场处于政策预警期，将可能不会出现太大的反弹。

    尹哲表示，随着多年高速、稳健和持续的经济发展，中国已经跃居为世界第三经济强国。本币升值、逐渐完善的社保体系和科技革命将成为未来市场的三大引擎。根据世界各国本币升值的经验，本币升值期间，股市都牛气冲天。其次，社保体系的完善，不仅将改变投资者的理财偏好，更倾向于高风险、高收益产品外，还将给资本市场提供强大的资金后盾。

    鉴于对2008年市场的震荡格局的判断，尹哲认为，能在市场中靠自主判断买卖股票赚钱的是很少数一部分人，而像前两年单纯靠“捂仓”就能实现大幅盈利的市场特征也将逐渐消失，建议投资者还是应该选择基金这一投资品种，降低投资风险，实现稳健收益。

来源：上海证券报

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