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32只基金水面挣扎 1元"便宜货"披沙觅金

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2007年12月24日 10:58

祁和忠

    上周三至上周五，大盘走出“三连阳”，沪深股市在历尽前期的严冬之后，终于感受到一丝温暖的阳光，但这并未改变市场中仍有32只基金的单位净值仍在1元附近或1元以下挣扎的现实。对于那些短期内仍难以克服自身心理障碍、偏好低净值基金的投资者来说，“1元概念”基金已从过去的相对稀缺变为供应过剩。如何在基金“便宜货”中淘金，已成为基民能否更好捕捉明年一季度波段行情的关键因素之一。

    便宜货不等于好基金

    在今年以来的牛市行情中，一些基金的单位净值涨到了5元，甚至6元，让很多新入市的投资者望而却步。一方面出于对市场风险的恐惧，另一方面由于缺乏对基金产品的基本了解和理解，他们往往偏好单位净值为1元的基金，以为净值为1元的基金，其风险要低于5元或6元的基金。

    其实，这是一种投资者基金理财知识层面或心理认识层面的误区，单位基金净值是每份基金份额所代表的基金资产价值，其高低与风险大小没有任何必然联系。恰恰相反，高净值基金往往是其历史业绩表现好的证明。

    然而，有需求就会有供给，无论它是合格的牛奶或面包，还是其他劣质的东西。虽然按照基金销售适用的原则以及相关法规的要求，基金公司在通过银行、券商等代销机构把基金销售给投资者的时候，需要向他们告知正确的基金理财知识，并揭示其中风险，但这没有妨碍基金公司采取分拆、大比例分红等方式，将基金净值降下来，并不遗余力地渲染“1元基金”的概念，以迎合投资者的需求。

    这实际上是一种杀鸡取卵的做法，是对市场未来基金理财需求的透支，其导致的直接后果是股市的大幅波动，不是暴涨就是暴跌。对于这种状况，前一段时间监管部门终于出手，提醒相关公司在宣传低净值概念基金时要注明“1元基金同样有风险”之类的文字。

    低净值基金中披沙觅金

    据《每日经济新闻》了解，在证监会今年11月以来加强对基金销售及基金宣传的监管之后，投资者的风险意识已经逐渐得到提高，具体表现为不再对1元基金趋之若骛。虽然有些新入市的投资者暂时还会偏好1元附近的基金，但已开始挑挑拣拣，而不会见到“便宜货”就去抢购。

    从目前各大机构发布的策略报告看，明年A股市场的行情主要在一季度，全年可能会走出一个倒“V”字型，即一季度会上涨，但一季度后特别是奥运会后可能会重新回到现在的位置。在明年一季度的波段性上涨行情中，中小盘成长股将唱主角。因此，历史业绩较好、规模在100亿以下的成长型基金的机会可能更大。

    而与上述要求相符合或部分符合的基金有中海优质成长、天治核心成长、申万巴黎新经济、泰信先行策略等。特别是中海优质成长、天治核心成长与泰信先行策略，其管理人都进行了申购，最少说明基金公司自身对未来一段时间的行情具有较强信心。

    1元基金同样有风险

    截至上周五，市场上共有32只基金单位净值在1元附近或1元以下，其中有24只基金的单位净值介于0.8630元至0.9932元之间，有8只基金的单位净值介于1元至1.0081元之间。

    目前，单位净值最低的是嘉实基金公司的QDII产品——嘉实海外中国股票。该基金于今年10月12日成立，主要投资海外上市的中国概念股，当时单位净值1元，其后恰逢海外股市大跌，11月23日该基金净值已跌至0.8540元，其后一度回升至0.90元以上，但12月14日该基金又跌至0.8630元。

    其他三只QDII，包括华夏全球精选、上投摩根亚太优势、南方全球精选，情况也都差不多。而去年11月2日成立的华安国际配置，其最新单位净值仍在1.0050元，维持在1年前成立时的净值水平附近。这些都说明基金系QDII产品风险也很大，只适合投资者用于中长期的资产配置。

    截至上周五，A股基金中单位净值最低的是天治核心成长，为0.8943元。该基金于今年10月15日拆分为1元，并在此前后进行了持续营销，目标规模为80亿元。今年12月18日，该基金一度下跌至0.8513元，最大亏损接近15%。

来源：每日经济新闻

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