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2007年:基金市场深度与广度提升迅速

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2007年12月28日 10:01

李薇

    回顾即将过去的2007年，伴随着A股声势浩大的牛市行情，基金业翻过了其发展路程上可圈可点的重要一页。2007年，中国基金业以前所未有的速度实现了跨越式全面发展，基金市场深度与广度都有了很大的提高，行业整体治理结构也有了实质性的发展。

    快速而有节制的规模扩张，成为2007年基金行业发展引人注目的特点。根据银河证券基金研究中心的统计，截至2007年12月30日，2007年新增基金数量达到了37只（不考虑基金转型），基金总数达到了396只。截至三季度末，基金份额规模达到了18041.28亿份，而全行业资产净值更是高达29827.70亿元，资产规模较2006年年末增长了三倍有余，稳占同期A股流通市值的三成以上。

    在资产规模实现“三级跳”式发展的同时，有节制的规模扩张也成为监管当局与基金管理人的共识。在基金市场需求相当旺盛，比例配售在新发基金及持续营销基金中仍然盛行的情况下，基于保护持有人利益的考虑，多家管理人主动暂停旗下部分产品申购，而监管当局也从9月中旬开始适当放缓了投资于A股的新基金的审批。资产规模的快速扩张增强了行业的发展基础，而有节制的扩张又保证了发展的可持续性。

    专业素养、高额回报是推动2007年基金行业快速发展的重要原因。凭借着良好的专业素养，在2007年振荡加剧的牛市行情中，基金行业以良好的投资业绩为持有人创造了丰厚回报。根据银河证券基金研究中心的统计，截至2007年12月21日，封闭式基金年内平均收益达到了110%，而以股票投资为主的开放式股票型及混合型基金年内平均收益高达115.61%，较同期上证指数涨幅高出近25个百分点。此外，指数型基金表现异军突起，17只指数型开放式基金年内平均收益达到了131.25%，居于同期各类基金收益榜首。

    业绩快速增长的同时，持有人也获得了丰富的分红回报。2007年前三季度，基金行业共为持有人实现了10466.79亿元的资产增值（数据截至2007年9月30日，以公布季度报表基金为准），其中已实现收益达到了5929.80亿元，年内分红次数近800次（含货币市场基金）。受益于牛市格局，偏股型产品持有人又成为分红中的最大受益者，其年度分红次数近500次，总分红金额超过了2000亿元。

    良好的风险收益配比、高额的投资回报，使得基金获得了广大个人投资者的充分认可，个人投资者投资基金占比再度显著提升。截至2007年9月30日，偏股型基金资产规模占基金资产总规模的比例高达95.88%，其中又以个人投资者持有为主，平均持有比例接近9成，较上一年度增幅高达15个百分点。

    规范治理、多元创新是贯穿2007年基金市场发展的关键词。在保护投资者利益、维护行业健康发展的道路上，2007年的基金行业也走向了纵深化。新的会计准则的全面采用，为基金行业更为透明准确的信息披露提供了保障。同时，证监会先后出台了《证券投资基金销售业务信息管理平台管理规定》、《证券投资基金销售机构内部控制指导意见》、《证券投资基金销售适用性指导意见》、《关于进一步做好基金行业风险管理工作有关问题的通知》等一系列指导意见，从销售到内控对管理人及代销机构实施了全方位的规范监管。此外，针对基金公司的人才流失问题，2007年6月14日，中国证监会还向各基金管理公司、基金托管银行下发了《关于基金从业人员投资证券投资基金有关事宜的通知》，明确了基金从业人员可以投资基金。随后，华宝兴业基金成功地于2007年8月推出了面向基金经理的基金份额激励计划。

    2007年基金行业的创新更是走出了多元化发展道路。从产品结构上来看，基金行业呈现精细化趋势。定位于特色结构性保本产品、各具特点的创新型封闭式基金在年内相继推出；QDII产品更是获得了长足发展，2007年《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》颁布和实行后，南方、嘉实等11家基金公司先后获得QDII资格，并有多只基金系以股票投资为主的QDII产品成功募集。从业务结构来看，也呈现明显的多元化趋势。专户理财、年金业务等资产管理业务试行办法的出台，为基金公司业务多元化提供了依据。

    随着产品的精细化，业务的多元化，基金公司面临的可选择的空间进一步拓宽，同时也面临着更多的定位思考。

    回顾2007年，市场的日渐成熟有效以及行业治理的逐步优化，是基金业实现飞越的重要基础。在历经风雨之后，十年铸得一剑的中国基金业仍然有辉煌的未来值得期待。

来源：金融时报

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