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基金投资者建议以产品创新化解同质化风险

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2008年01月03日 09:18

赵彤刚

    中国社会调查所日前针对北京、上海、广州等五城市800名基金投资者的最新调查显示，多数被访者认为基金公司需加强产品创新能力，化解因产品同质化可能带来的行业风险。

    目前国内各家基金公司的基金投资组合形式非常类似，而基金的高度同质化使其在市场波动中容易助涨助跌。一些细心的基民早已发现，有的基金公司旗下的基金名称虽然不同，但各基金重仓股相差无几。同时，各基金对蓝筹股的定义和操作策略也基本一样，逐渐失去各自特色，使投资更加趋于同质化，这显然不利于基金的行业竞争和规避市场风险。

    中国社会调查所此次调查表明，有45.6%的被访者认为，政府部门对基金产品的严格审批，使得基金产品失去自己的特点，造成风格上的雷同。他们认为，目前不完善的发行、审批制度，致使基金公司无法推出个性化产品。另外，部分被访者认为，基金产品管理费率的单一化抑制了市场竞争，造成基金产品在投资中的理念趋同；另有一些被访者认为，由于国内市场容量有限、投资工具匮乏以及基金“抱团取暖”，往往造成基金投资策略上趋同。

    对于众多基金出现的行业配置集中、重仓股雷同、投资理念重合等现象，本次调查结果显示，有58.5%的被访者认为各基金经常是买的时候都在买、卖的时候一起卖，这很可能给市场带来更大的或潜在的波动风险。一些受访者还认为，基金的同质化使操作更容易模仿。

    对如何解决基金的同质化问题，有68.7%的被访者认为基金公司需要增加在产品创新方面的能力，化解因产品同质化可能给行业带来的风险。另外，一些被访者表示，政府相关部门应该多借鉴国外资本市场有关基金管理经验与模式。同时，部分被访者还认为，目前国内个人投资者基金投资理念还不成熟，容易形成跟风现象，也会误导基金产品的管理者，因此有必要加强对投资者进行投资知识教育和风险教育。

来源：中国证券报

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