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出境四个月跌幅近两成 QDII净值已跌至新低

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2008年01月21日 08:10

王洁

    在全球股市的一片风声鹤唳下，投资境外市场的QDII基金上周再次遭到重创。最新数据显示，4只股票型QDII基金在上周遭遇发行以来最大跌幅，基金净值全部跌至历史最低水平。4只QDII基金上周4天的平均跌幅竟达到6.75%，创下了发行以来的跌幅纪录。

    四个月跌幅已近20%

    目前，4家QDII基金公布的最近一期的基金净值均为1月17日的数据。截至1月17日，上投摩根亚太优势单位净值为0.809元，较前一周下跌7.65%，是4只QDII基金中跌幅最大的一只基金；南方全球精选紧随其后，单位净值为0.846元，周跌幅7.54%；嘉实海外上周最低曾跌至0.792元，最新的单位净值为0.803元，周跌幅6.52%；华夏全球精选是上周跌幅最小的基金，但跌幅也达到5.29%，目前单位净值为0.823元。

    事实上，自今年以来，由于境外市场频频下跌，QDII基金业绩直接遭受重创。1月16日，包括亚太股市在内的境外市场再次暴跌。其中，香港恒生指数下跌5.4%，创2001年9月以来的最大单日跌幅；澳大利亚股市出现连续第8个交易日的下跌，为近7年来连续下跌最长的时间。在1月2日至17日的12个交易日内，4只基金的平均跌幅高达8.75%，嘉实海外只出现过一次上涨，南方全球精选出现过两次上涨，上投亚太优势和华夏全球精选也是跌多涨少，只有3天净值上涨。

    目前，"出境"不足4个月的QDII，平均跌幅已经达到17.98%，上投摩根亚太优势和嘉实海外两只基金净值已逼近0.8元，这也意味着其累计跌幅即将达到20%。

    新发QDII销售惨淡

    QDII基金连续下跌直接影响了目前正在发行的几只新QDII产品。

    1月3日开始发行的工银瑞信中国机会全球配置股票基金，发行已经两周多的时间，销售只能用惨淡来形容；1月16日，获得首张券商QDII牌照的中金公司，正式发行了QDII产品中金大中华股票配置集合资产管理计划。虽然其目标客户定位在10万元以上的高端客户，但来自银行的消息显示，咨询和购买的投资者十分有限；而在同一天，招商银行(600036)也发布了一款QDII系列产品"全球双引擎增长组合"。

    至此，已经拿到资格的五大类机构基金、银行、券商、信托、保险已全部"出境"。但以QDII们目前的业绩来看，其能否为投资者带来收益已遭到质疑。如果QDII们的业绩继续下滑，那么，QDII产品能走多远，将受到严峻考验。

    另类声音

    现在或是QDII买入时机

    日前，南方、华夏基金公司披露了旗下QDII基金2007年四季报，截至2007年年底，南方全球精选股票仓位为31.04％，基金仓位为57.45％；华夏全球精选股票仓位为51.77％，基金仓位为2.72％。较高比例的股票、基金仓位使得QDII在面对市场下跌时无法进退自如。对于QDII基金的业绩表现，华夏全球精选基金经理解释说，主要对内地资金流向香港市场的规模和速度预期过高以及对香港市场投资节奏偏快所致。他说，"港股直通车"延缓后，香港市场被过度抛售，基金净值出现了明显下跌。同时，人民币在不到3个月时间内升幅超过2.8％，而QDII基金以人民币计价，因此受到影响。

    此外，根据两只QDII的季报，其投资重点都在香港市场。对此，有分析人士指出，尽管QDII自成立以来业绩不佳，但也许目前反而是一个较好的买入时机。工银瑞信中国机会双基金经理之一的郝康就认为："当前QDII基金重点关注的香港市场，已经下跌了很大幅度，我们认为一季度就是今年最好的建仓时机，而二季度美国可能利空释放充分，那么这时美国走出U形或是V型反弹的可能性比较大。"

来源：北京晨报

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