QDII还有救吗? 解密首批基金QDII 配置意义在避险

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QDII还有救吗? 解密首批基金QDII 配置意义在避险

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2008年02月22日 08:03

    主角还是“中国概念”

    尽管QDII基金的目标是投资全球股市，但实际上它们目前投资的主要对象还是香港股市，甚至仍然以中国概念的股票为主要投资对象。在首批4只QDII基金中，最具国际色彩的上投摩根亚太优势，其投资港股的比例仍然高达44.77%。

    嘉实海外报告期内股票仓位为80.07%，基本上都投资在香港股市，净值增长率为负12.10%。令人关注的是，其报告期内十大重仓股除了新鸿基地产，另9只股票都是“中”字头，分别是中国移动、中国人寿、中国石化、中国电信、中国海洋石油、中国石油天然气、中国平安、中国工商银行和中国神华能源。

    华夏全球精选报告期内股票仓位为51.77%，基金仓位为2.72%，其中香港股市投资为46.78%，美国为5.25%，其他国家投资几乎可以忽略不计。华夏全球精选四季度银行存款和清算备付金高达42.83%，即便如此，其净值增长率仍然达到负10.70%，主要是香港股市跌幅太大造成。其报告期内十大重仓股无一不是中国概念股票，分别是工商银行、中国海外发展、中国海洋石油、中国神华、中国银行、南方航空、中国石油股份、中国石化、招商银行和中国平安。

    号称“基金中基金”的南方全球精选股票仓位为31.04%，基金仓位为57.45%，其中期末按国家（地区）分类的股票投资组合，香港地区占基金资产净值比例达到32.91%。

    上投摩根亚太优势是最有国际色彩的QDII基金，91.02%的资产投资于全球股票市场，其中4.79%的资产投资于韩国指数基金。它在美国、英国、澳大利亚、新加坡和泰国的股市投资都超过5%，但都在10%以内，与港股高达44.77%的比例还是难以相提并论。

    港股战场好打吗

    在内地QDII入港之前，香港市场上的资金来源主要还是国际资金。据联交所公布的2006年10月数据显示，香港市场资金在国际投资者中，70%左右资金来自美国、欧洲等地，只有5%资金来自内地。内地资金的进入给港股市场带来了什么？

    “损兵折将”是现状，但是部分机构还是看好港股市场。南方国际业务部执行总监、南方全球精选基金经理谢伟鸿在南方基金的2008年策略报告会上指出，港股估值并未过分高估，港股2008年一季度仍会呈现波动走势，但整体基调良好，中国香港经济长线看好，本地股将因负利率的推动展开升浪。就中资股而言，虽然短期内也会呈现波动走势，但受惠内地经济发展，一些内需股将受到投资者青睐。

    银华基金境外投资部总监郑旭在接受媒体采访时也表示，香港的经济根植于大陆，香港的经济应该仍然能在08年持续受到大陆经济的影响，所以香港的经济状况不像美国那么不乐观。他认为，为什么很多QDII都选择去香港投资，也有这方面的因素。

来源：中国经济网综合

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