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持有优质基金规避市场风险

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2008年02月25日 07:38

长城证券阎红

    近期，股市出现大幅振荡，基金投资策略方面，建议长期投资者继续持有优质基金，波段操作者可以适当关注配置中小盘股操作灵活的基金，或者中小板ETF指数型基金。

    投资组合操作推荐：积极型投资组合——上投摩根阿尔法基金40%、广发小盘成长30%、嘉实增长30%;稳健型投资组合——华夏红利30%、广发策略优选30%、华夏现金增利货币市场基金40%;保守型投资组合——嘉实债券20%，建信货币40%、华夏货币40%。

    开基投资策略

    偏股票型基金：

    近期的股票市场仍将以震荡为主，部分主题投资和有业绩持续增长能力的股票将有阶段性市场表现。选时选股能力强、资产配置灵活、偏重成长性的偏股型基金，中小盘成长股类指数型基金可适当关注，如华夏大盘精选、上投摩根阿尔法、上投摩根中国优势、广发小盘成长、华夏红利、广发策略优选等基金。以及中小板指数基金华夏中小板ETF、易方达深证100ETF等。

    债券型基金：

    近期的债券市场成为股票市场调整中的部分资金的避风港。国债指数、中短债指数创历史新高，企业债指数企稳反弹带动纯债基金收益上涨，而股票市场下跌，影响了股票配置比例较高债券型基金业绩增长。

    ，债券市场由于市场资金充以及前期较大的涨幅后，将在高位震荡。债券基金的收益率同样不乐观。与新股申购比重较高的债券型基金可适当关注，如嘉实债券、华夏债券、富国天利增长、工银瑞信增强收益等基金。

    保本基金：

    2008年1月保本型基金全部负收益，平均上涨-3.90%。南方避险增值跌幅最大-6.10%,股票配置比例较高的债券型基金跌幅较大。对于保本基金，建议参照债券基金的投资策略。

    货币基金：

    上月货币市场平均年化收益率为3.0702%，虽然比上月大幅下降153bp，仍是所以基金中收益最好的品种。成为股票市场下跌中较好的避风港。主要原因仍是央行紧缩性货币政策的实施，如提高存款准备金率、提高公开市场操作回购利率等。上月预计货币基金收益将保持在较高水平，仍是较好的保守型防御品种。综合考虑货币基金资产平均利率水平、历史业绩、基金规模等因素，建议继续关注：嘉实货币、华夏现金增利、上投摩根货币、中银国际货币、富国天时货币、建信货币、南方现金增利等基金。

    封基投资策略

    上月封闭式基金在高分红预期下继续表现出较好的抗跌性，跌幅小于主要股指及其它类型的偏股型基金。上证基金指数收4737.30点，跌6.58%；深证基金指数收4666.30点，跌6.25%。基金汉鼎涨幅最大5.32%，资产配置中电子行业高达30%，而电子类股票在1月的调整中市场表现较好，对于1月下跌较大的行业配置较低。基金丰和、基金科翔、基金开元、基金泰和等实现正收益。大盘存续期长的封基跌幅居前。

    截止到2008年2月1日封闭式基金整体折价率为15%左右，预计股票市场的反弹带动封闭式基金净值回升或将成为近期推动封闭式基金上涨的主要动力，创新封基的推动高折价封闭式基金折价回归、年末分红预期等将推动封闭式基金上涨，投资者可中短期关注我们一直推荐的：基金科汇、基金科翔、基金裕隆、基金开元、基金景宏、基金金泰、基金安信、基金丰和、基金安顺等。

    开基投资组合建议

    近期的基金投资策略：建议长期投资者继续持有优质基金，波段操作者可以适当关注配置中小盘股操作灵活的基金，或者中小板ETF指数型基金。

来源：上海证券报

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