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5基金获批再融资问题使新基难以扭转弱势

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2008年03月10日 07:44

王梅丽

    一个多月来证监会已经放行逾千亿新股票型基金,但再融资问题不明确,频繁发行新基金难以扭转弱势市场。

    久旱逢甘雨，但证监会这次批新基金救市的雨下得似乎有点大。上周末，证监会出人意料地再批兴业、银河、长信、华富和益民旗下5只基金，其中两只为债券型基金，三只为股票类基金。从春节前最后一个交易周开始，监管部门已经连续第五个交易周周末批复新基金发行。在本批新基金获准发行后，监管部门一个多月来已经放行逾千亿新股票型基金。

    但从市场表现来看，新基金除了债券基金较之以往稍有起色外，股票型基金的发行呈现出了审美疲劳状态。而市场也并没有表现出新基金发行带来的提振。

    一市场人士认为，新基金与其说是监管层用来救市的工具，不如说是起到消减再融资的利空作用。华泰证券一分析师对记者表示，如果监管层对再融资没有明确态度或者出台相关规定，这样频繁地放行新基金也难以让市场走出弱市格局。

    放行基金逾千亿

    此次获批的新股票型基金是兴业社会责任基金、长信双利基金、银河竞争优势。其中兴业社会责任基金是目前国内首只社会责任投资产品，将着眼于投资在社会责任方面表现良好的股票。银河竞争优势则以企业可持续的竞争优势分析为核心，在合理估值的基础上进行投资。在竞争优势的基础上追求成长性溢价和价值增值。

    根据刚获批基金公司人士透露，由于监管部门尚未确定基金发行规模上限，本次新基金发行规模仍无法确定，而根据三家基金公司的报批情况来看，其报批总体规模大约为300亿。自2月初至今一个多月时间内，证监会连批12只偏股型基金。因此这次获批规模加上之前获批的800多亿新股票型基金，监管部门近来已批新股票型基金的总规模超过千亿。

    此外，老基金的拆分也渐入高峰。近期万家公用事业、宝盈鸿利、鹏华行业成长、国泰金龙等陆续公告拆分，目前已知至少有8只基金将要或正在拆分并展开持续营销。证监会在上月开始放行新股票型基金时，业内人士就予以了积极的评价，认为股票型基金何时开闸，就意味着基金推动力增强，有助于A股市场的止跌企稳。渤海证券秦洪认为，新老股票型基金的扎堆发行，有利于聚集市场资金，弥补市场因增发、大小非解禁带来的资金短暂紧张。

    但是从最近的股市表现来看，新股票型基金对市场的提振作用有限。

    新基金"审美疲劳"

    根据大智慧软件统计，自证监会放行新股票型基金以来，上证指数并没有如预期那样有效提升。从节后至今，上证指数跌幅超过5%，走势依然处于震荡盘整中。而市场一有利空消息，大盘立马下调。在弱市格局中，市场投资者选择了观望。

    因此对于股票型基金的连续获批，市场明显表现出审美疲劳。首批发行的两只创新股票封基的销售势头仅维持了一周时间，在发行次周的单日平均募集金额仅为3亿元和1亿元左右，但从发行结果看这两只基金还算是顺利募集。紧接着中银、浦银两只银行系基金上柜。以往基金公司在发行行情好时，会积极公布销售成绩。但是中银策略虽依托了中行的强大销售网络，但从上周发行到现在依然不见相关数据公布。根据记者了解到，目前中银严禁对外透露销售数字，可见该基金的销售状况如何。同时，债券型基金在震荡市下也分流了股票型基金的资金。交银施罗德近日公布，交银增利首日销售就达到了14亿的成绩，刷新了近期债基首日销售的纪录。根据一基金人士透露，这个数字对于目前股票型基金的日销售是很困难的。

    此外，最新公布的基金新增开户数据从一定程度上印证了新基金发行显现"审美疲劳"。相关数据显示，上周基金开户数据为9.8万户，较前一周明显减少。

    新基金的审美疲劳源于弱市，华泰证券分析师认为，主要是目前再融资是市场不确定的最大因素。在信贷紧缩政策下，资本市场的融资作用将更加凸现。如果监管层没有明确表明态度或者出台相关规定，企业的再融资将成为市场的不定时炸弹。而新基金与其说救市不如说是用来接盘这些天量融资。投资者对管理层的"大扩容"的彷徨和忧虑造成了弱市格局。只要"大扩容"问题没有明确，行情是不会有方向的。而不断增加基金数目，只能暂时缓解市场忧虑，但要市场反转还有待政策的明确表示。

来源：南方都市报

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