新发基金齐寻建仓良种 "基"情燃烧的岁月依旧在

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新发基金齐寻建仓良种 "基"情燃烧的岁月依旧在

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2008年03月14日 07:30

马玉荣

    时值一年一度春天两会召开，新基金审批也如雨后春笋，但新基金在08年新形势下呈现新的特点，新年以来9只债券基金陆续获准发行，成为近两年少有的债基风景。

    股票基金呈现常态华丽转身后债基迷人

    今年以来新基金发行速度较快，从目

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前情况看，已经达到去年总数的一半，发行频率快，但首发规模没有曾现一两天就上百亿的规模。开闸以来获批新基金情况是：债券型基金有国投瑞银稳定增利、汇添富增强收益、广发强债、易方达增强回报、华夏希望、工银瑞信信用添利、交银增利、天弘永利、中海稳健收益、华安稳定收益，创新股票基金有南方盛元红利、建信优势动力，开放式股票基金有浦银安盛价值成长、中银策略、东吴行业轮动、天治创新先锋、信诚盛世蓝筹，混合型基金有富国天成红利灵活配置和万家双引擎灵活配置，近日获批的股票型基金还有长信基金公司旗下的长信双利基金为混合型基金，兴业基金公司旗下新基金为社会责任投资(SRI)产品和银河基金旗下的“银河竞争优势成长股票基金”。

    这么多新基金在有关部门的安排下进入市场，从心理上让人精神为之振奋，实际上也将为股市带来增量资金。但因第一批股票基金南方盛元红利、建信优势动力股票型基金还没有开始建仓，所以，这一波新基金的影响还没有显示出来，股市涨势不猛也未见得是“救市”不利。据悉，截止3月8日，从春节前最后一个交易周开始，监管部门已经续第五个交易周批复新基金，已有12只新股票类基金获准发行，加上之前获批的800多亿新股票类基金，获批新股票类基金的总规模超过千亿。

    “基”情燃烧的岁月是否还依然在？看一下统计数字：建信基金日前公告，建信优势动力股票型基金自2月18日发行以来，截至3月10日，基金的募集规模已经超过43亿份，已经满足基金成立条，并超过该基金募集下限40亿份，计划于3月12日提前结束发行，即3月12日为该基金发行的最后一天。汇添富基金公司公告，旗下汇添富增强收益债券型基金正式成立，募集份额及结转利息共计约50.50亿份，有效认购户数为56048户。华夏基金发布公告，该公司华夏希望债券基金已于3月5日顺利结束募集，净认购金额达93.2亿元人民币。由此不难看出，在股市疲软，周边大环境影响，通胀形势仍严峻等因素影响下，股票型新基金进入常态也是情理之中，债券基金华丽转身后成为靓丽风景线，版图在扩张。

    3月11日，国家统计局公布了2月份的CPI数据，结果8.7%的涨幅创下了11年来的新高，受此影响，沪深股指开盘即告下跌，继再融资之后，加息又成为股市“稻草”。根据晨星资讯的统计，截至3月7日，今年以来总计只有四只偏股型基金的收益为正。一面是CPI高企，一面是投资收益的持续萎靡，在历经两年的牛市之后，工银瑞信信用添利债券基金拟任基金经理江明波分析认为：债券基金2008年将格外显眼。

    江明波举例说，工银强债去年5月成立，去年年底该基金规模已从成立时的近37亿扩大到近72亿，几乎翻番。年初以来的实际情况也说明，债基需求旺盛，目前发行的债券基金占比较大，也是市场需求与产品供给相互契合。

    “打新”作为一种低风险、高收益的投资方式自去年四季度被众多债基纳入投资范围后，债券基金收益能力得到显著改善，业内人士更称之为债券基金的华丽转身。据统计，2007年的31只债券型基金(不包括3只短债基金)平均收益率为16.39%，扣除2月份的CPI之后的实际收益仍为7.69%。即使是完全不投资股票的纯债券型基金的平均收益率也达到了9.82%，完全战胜了CPI。如果投资者选择定期存款，即便是选择三年期的固定存款，利息收益扣除利息税后为5.13%，相比较8.7%的CPI涨幅仍相去甚远。

    目前，市场上有多只债券型基金正在发行，融入新股投资的工银瑞信信用添利债券基金、广发增强债券基金受到了广泛关注，银河证券基金研究中心高级研究员王群航认为，该基金的推出，将会为广大投资者配置低风险产品、降低组合风险提供新的稳健选择。

    股、债新基金齐寻建仓良种

    近期获批的新基金，其中的长信基金公司旗下的长信双利基金为混合型基金，混合型基金的股票投资比例通常为0至95%；兴业社会责任投资(SRI)产品的股票投资比例为65%-95%，债券投资比例为0%到30%，现金或者到期日在一年以内的政府债券不小于5%,该基金将投资于社会责任方面表现良好的上市公司。

    据了解，浦银安盛基金公司想先做一家精品的公司，打一个拳头产品，“超级高端”才好，通过这个产品让投资者了解公司的理念，规模上限是70亿，不想做的太大。浦银安盛价值基金的拟任基金经理杨典表示，对自身在价值性选择策略、成长性选择策略、精选个股策略上的投资能力充满信心。他还表示，去年10月中旬以来市场近30%的跌幅也使得高估值得到释放，部分行业与优秀上市公司的估值更趋合理，部分拥有持续竞争优势的上市公司的投资价值也进一步凸显。

    南方盛元红利封闭期届满转为开放式基金后：股票60%-95%，其中对红利股的投资不低于股票投资比例的80%。信优势动力基金基金经理陈鹏表示，自下而上的个股挖掘能力将更加有效。如果说过去个股挖掘是看重企业成长性的话，未来将对成长的确定性更加看重。大股东的扶持、管理效率的提高、优质资产的注入、并购重组、产业整合、资产置换等，都要体现为上市公司核心竞争力的增强，才能形成上市公司成长的动力。未来，建信优势动力股票型基金将持续关注市场机制的变革，奉行“成长与价值相结合”的选股原则，选择具有内生性成长或外延式扩张动力、而且价值被低估的优势公司进行投资。

    一、二级市场里的上市公司同样成为债券基金研究的对象。华夏希望债券型基金可以将不超过20%的资产参与新股申购及二级市场绩优个股投资，华夏希望是A股市场第4只可参与二级市场股票投资的债券基金。债券型基金对股市的增量资金也是值得期待的。银河数据显示，债券基金2007年平均收益23.56%，较2006年的16.16%有了较大提升，这其中的“打新”收益功不可没。据天相统计，在市场上五只打新历史较长的纯债型基金中，2007年全年新股投资收益占基金总收入高达66.4%。

    江明波对记者表示，工银信用添利债券基金设定了“新股将在其上市交易或流通受限解除后3个月内必须卖出”的保护条款，能够及时锁定收益、降低新股风险，但他指出，对新股他们也是有甄别的、有选择的，不是什么股票都投资。他们研究过，95年以来上市的1000多只新股，只有一只跌破面值，目前市场较活跃，新股跌破面值的可能性较小。

    对于2008年的打新态势，业内保持了乐观预期。天相报告认为，打新资金暴涨等因素固然会稀释新股收益，但07年下半年以来单个新股平均涨幅151％，新股上市首日涨幅明显扩大，而2008年的新股规模并无明显降低迹象。因而总体来看，债券基金新股申购的整体收益依然较为可观。

来源：证券日报

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