博时基金:市盈率并未降低长期来看风险度依旧高

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博时基金:市盈率并未降低长期来看风险度依旧高

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2008年03月24日 07:23

刘珍珍

市场目前的企稳不是实质性的企稳，而只是技术方面的企稳。当前点位是前期的低点，有止跌的需求。目前，导致市场调整的基本因素还没有发生变化，因此长期来看风险度还是比较高。节能减排、环保、创投都是今后经济、政策发展的大方向，今后政策对这些行业、公司肯定会有实质性的扶持，但具体的方式、所涉及的层面还有待进一步观察。从投资趋势的角度，这其中肯定会存在交易性的机会。

创业板的股票市值都比较小，对资金的吸纳能力不会很强。推出创业板，这对整个资本市场长期来看是件好事。现在来看，大小非解禁对市场确实是有实质性的压力。大小非肯定比流通股股东更加了解企业，企业到底有多大价值他们是非常清楚的。市场高了，他们就会卖股票，市场低了，他们不但不会卖反而会回购。从这个方面来看，压力实际上来自于市场本身。在指数相对还比较高的时候，2008年的PE差不多是30倍。经过近段时间的调整，很多人认为现在估值水平应该降下来了，毕竟股价跌了，所以认为25倍的PE是比较合理的水平。但其实市场的PE并没有改变，现在沪深300的PE仍然是30倍，变的只是分子即“盈利预期”，而不是PE。日本上世纪90年代股市泡沫破灭的时候也曾经出现过这样的情况。市场一直在跌，以为股票应该很便宜了，但实际上PE还是很高。第一，在任何时候都不要忘记基本面，你可以结合市场趋势，结合经济变化进行分析判断，但不要忘记基本面。第二，在目前的情况下，建议投资者注意规避风险，把风险控制放在第一位，切忌追涨杀跌，保存好胜利果实。

来源：上海证券报

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