A股市场筑底反弹 6组数据印证基金抄底抢反弹

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A股市场筑底反弹 6组数据印证基金抄底抢反弹

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2008年04月08日 08:48

付建利程俊琳

    昨日，沪深两市延续前一交易日筑底反弹趋势，个股呈现普涨态势。统计显示，2008年以来，共计有6个交易日基金重仓股最为集中的沪深300指数涨跌幅超过5%，而一旦个股呈现普涨势头，通过比较当日股票型基金净值整体加权平均涨跌幅与沪深300指数涨跌幅，就可以大致看出股票基金整体仓位的变化情况。通过2008年以来6组数据的比较，得出股票型基金在近期下跌中加仓的结论，这也印证了近日市场上大资金抄底抢反弹的传言。

    昨日，在前期超跌的有色、农药化肥、酿酒等板块的带领下，两市个股逐波走高，基金重仓的金融保险、证券、地产、煤炭等板块均有所表现，上证综指上涨4.45%，沪深300指数上涨5.34%。受股市整体上扬的影响，基金净值昨日水涨船高，全线上涨。统计显示，155只股票型基金加权平均涨幅为4.12%。股票基金整体加权平均涨幅与沪深300指数涨幅比值为0.7715。

    除去昨日，2008年以来，共计还有5个交易日沪深300指数涨跌幅超过5%。天相投顾的统计显示，1月22日、1月28日、2月4日、3月18日和4月1日，股票型基金净值整体加权平均涨跌幅分别为-5.72%、-5.06%、6.57%、-3.65%、-4.18%，而上述5个交易日沪深300指数的涨跌幅分别为-7.62%、-6.81%、8.27%、-5.08%、-5.48%。在上述5个交易日中，股票型基金加权平均涨跌幅与沪深300指数涨跌幅的比值分别为0.7507、0.7430、0.7944、0.7185、0.7628。

    由上面6组数据可以看出，近阶段，尤其是3月18日以来，股票型基金加权平均涨跌幅与沪深300指数涨跌幅的比值逐渐增大。根据经验，股票型基金的仓位越重，在市场普涨或普跌时净值涨跌幅度也越大，而基金平均净值涨跌幅与沪深300指数涨跌幅的比值也越大。通过上述6组数据的比较分析，排除基金赎回影响，可以大致看出股票型基金以3月18日前后为界，前期仓位整体上呈现递减的趋势，而后期基金仓位呈现逐步加大的趋势，这也显示出基金在市场经过大跌消化过高估值以后，对目前估值水平的认可。

    基金业内人士表示，短期来看，市场经过长时间过度消化利空因素之后，目前技术面上存在超跌反弹的要求，而基金重仓的金融、地产等板块的企稳，也显示出底部迹象，这也解释了基金近期加仓的原因。深圳一位基金经理告诉记者，在目前的点位上，大盘暴涨随时会来，基金即使看空后市，也不敢过于轻仓，从而丧失大盘反弹的良机。不过，从中期角度看，在没有大的实质性政策出台的情况下，这种机构自救引发的反弹很有可能只是昙花一现的超跌反弹而已，在解套盘和短期获利盘套现的压力下，不排除后市反复探底的可能。

来源：证券时报

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