绝大部分QDII产品仍然亏损_中国经济网——国家经济门户
· 财经人物--财智人生
· 独家视点--一家之言
· 财富生活--孔方世界
· 行情直播--股市资讯
 中国经济网 > 财经频道 > 基金 > 基金滚动报道 > 正文
 
绝大部分QDII产品仍然亏损
 【进入论坛】 【推荐朋友】 【关闭窗口 2008年04月10日 15:27
方利平
    
    所有的QDII产品,即使是以人民币购买,最终都是兑换成美元或者其他货币进行投资的,人民币的加速升值对于QDII产品而言,是无法回避的硬伤。

    对于海外投资,绝大部分国内商业银行销售的QDII产品,都是以挂钩的方式购买国际投行开发的票据或者基金,很少是自己自主进行投资的。因此在引进产品时,反应往往较市场慢上半拍。

    QDII产品投资范围再次拓展,近日,中国银监会主席刘明康与美国证监会主席克利斯托夫·考克斯在北京交换了商业银行代客境外理财业务监管合作信函,双方就有关监管合作达成协议。此举标志着国内商业银行的QDII产品可以投资于美国的股票市场。

    不过,在目前绝大部分产品仍然处于亏损的情况下,直接投资美国股市并未引起投资者的兴致。

    本报财经版昨日报道了《QDII基金反弹"抄底"还宜再观望》,指出相关股票市场走势没有完全明朗之前不宜盲目进入。理财专家表示,尽管美国股市目前处于底部盘整,继续下跌的空间不大,但是在人民币加速升值、国内商业银行对国际市场反应又相对滞后的情况下,投资者仍然应该慎对海外投资。

    QDII产品大面积亏损

    目前,随着香港股市的反弹,虽然部分产品净值已缓慢回升,几只QDII基金终于从不断下滑的泥沼中缓缓走出净值连续三周上升,但是仍然未能改变相关产品大面积亏损的状态。

    根据本报记者的统计,据银行方面公布的最新净值,目前除个别产品因为成立时间早仍有部分盈利外,绝大部分产品仍然处于亏损状态,而且仍有相当一批产品亏损幅度超过20%,其中招商银行"景顺中国基金"链接票据美元净值下跌了23.12%,兴业银行"环球理财2号-港股基金宝"单位净值下跌24.64%,汇丰银行"霸菱香港中国基金"单位净值下跌了22.69%。

    导致QDII产品巨亏的原因,除了国际市场大跌的客观原因外,国内商业银行反应滞后于市场、进入时机不佳也是一个重要的原因。

    根据本报记者的观察,对于海外投资,绝大部分国内商业银行销售的QDII产品,都是以挂钩的方式购买国际投行开发的票据或者基金,很少是自己自主进行投资的。因此在引进产品时,反应往往较市场慢上半拍。

    如市场上大批投资港股的QDII产品,便是去年下半年港股屡创新高时推出的;而今年以来,由于商品价格屡创新高,银行又推出了大量直接投资商品基金或者挂钩商品价格的QDII产品,最后,港股和商品价格大跌时,QDII产品难免成了最后的接棒者,被套在山顶。

    人民币升值加大QDII亏损

    所有的QDII产品,即使是以人民币购买,最终都是兑换成美元或者其他货币进行投资的,人民币的加速升值对于QDII产品而言,是无法回避的硬伤。目前,人民币升值存在明显的加速趋势,2006年全年,人民币兑美元仅升值了3.37%;2007年全年,人民币升值幅度已加速至7%;而自2008年初至今的4个多月时间里,人民币升值幅度已达4.26%,如果全年维持这个速度,则今年全年人民币兑美元升值幅度有望超过10%。

    事实上,在过去一年里,人民币的加速升值已经吞噬了QDII产品的不少收益和本金。如兴业银行今年1月底到期兑付的2006"环球理财1号",在1年的运作过程中,美元投资获得了3.7384%的收益,然而由于期间人民币汇率升值了7.48%,如果没有进行远期汇率锁定避险的话,投资者实际要面对每10万元亏损4024.56元。不过,由于银行方面为投资者进行了汇率避险,投资者最终避免了亏损。

    又如招商银行的"景顺中国基金"链接票据,自2007年9月25日成立至今,其挂钩基金的美元净值已由期初的64.15美元下跌至4月7日的49.32美元,累计跌幅为23.12%,然而这是未计申购和赎回费用以及汇率缩水的损失,如果加上这些费用,投资者面对的损失远远超过这个水平。

    去年9月25日,该产品的专项优惠购汇汇率为7.5180元人民币兑1美元,然而至4月7日,美元兑人民币汇率中间价已经贬值为7.0020,按产品说明书约定,赎回产品时产品专项优惠结汇汇率=美元兑人民币汇率中间价-0.0050,如果投资者在4月7日赎回,则结汇价格为6.997。

    假设投资者买10万元人民币产品,则当初换算成美元约合13301.41美元,约合207.3486份(=13301.4/64.15),如今赎回的话,可得10226.43美元,再按6.997的价格换算成人民币的话,则约合71554.34元,投资者实际亏损了28446万元,亏损幅度达28.45%。如果再加上1.75%左右的认购费和赎回费,投资者的实际亏损超过30%。

    投资建议:

    不低位腰斩不频繁操作

    对于以上局面,专家认为:在美股和港股没有完全走出"阴霾"之前投资者还要保持谨慎。具体而言,对于已经购买QDII产品尚未赎回的投资者而言,在目前低位不妨做长期持有打算,以待股市继续转暖,不宜在低位腰斩。因为投资QDII产品不但要支付购汇结汇的成本,而且申购和赎回费用也较高,一般高达2%左右,因此应避免频繁操作。

    对于没有购买QDII产品的投资者而言,目前仍然应该谨慎对待QDII产品,切忌贪图一时的反弹而贸然入市。因为美国次级债危机形势明朗、经济增长恢复之前,美国和全球股市很难有大的涨幅,估计在较长时期内将继续处于低迷状态。

    而目前人民币升值幅度仍在加速,年升值幅度有望超过10%,股市的反弹很难弥补人民币升值带来的损失。

    此外,投资者在购买包括QDII产品在内的银行理财产品时,宜以稳健型产品为主,切忌跟风买入高风险的激进型品种,因为与市场行情相比,银行理财产品往往具有一定的滞后性。
来源: 广州日报  
 
    中国经济网声明:股市资讯来源于合作媒体及机构,属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。
 
热点新闻
愚人节里大胆"抄底"
·"利好"刺激下 投资者解套离场还是入市抄底?
·叶檀:投行屡猜屡中 是谁一手造就了QFII神话?
·105只基金净值低于1元! 如何看待低净值基金
·卡奴+证奴+房奴+车奴="白奴" 沪白领难堪现状
·大户金矿 散户坟场 中国散户股民十大悲哀
水皮:中国神华才是祸首
     
数据载入中...
财富世界
谁动了孩子的奶粉钱
看病省钱妙招
LV08最新大片
短期融资找典当
数据载入中...
数据载入中...