反弹20% QDII基金分散风险特性明显

2008年05月20日 07:05 来源：上海证券报郑焰

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·机构预测明日大盘走势

    海外股市反弹仍在继续，股票型QDII基金的份额净值亦不断上扬。

    5月16日，工银瑞信全球配置净值达1.044元，日涨幅为0.58%；华夏全球精选净值达0.807元，日涨幅为0.25%；南方全球精选净值达0.865元，日涨幅为1.17%；上投摩根亚太优势净值达0.747元，日涨幅为0.67%；嘉实海外中国股票净值达0.746元，日涨幅为0.95%。新近成立的华宝兴业海外中国，也公布了16日净值，为1.001元。与最低点相比，QDII基金净值已反弹了近20%。

    若根据过去一周间（5月8日至15日）的净值计算，五只QDII基金上周全线飘红：工银瑞信全球配置当周上涨1.9%；南方全球精选上涨1.6%；嘉实海外中国股票周涨幅达0.7%；上投摩根亚太优势周涨幅达0.7%；华夏全球精选周涨幅达0.4%。事实上，理柏基金月报显示，截至四月底，上述QDII基金的表现已经连续三个月超越A股基金。

    QDII基金净值的大幅增长得益于海外市场的回升。数据显示，香港恒生指数四月份涨12.72%；美国市场方面，四月份道琼斯工业平均指数和标准普尔500指数分别上涨4.54%和4.75%。

    申银万国证券研究所新近报告显示，2008年海外市场的调整幅度较小。作为次贷危机发源地的美国，今年以来标准普尔指数仅下跌5.27%；从地域上来看，与A股同属亚太市场的韩国和新加坡市场主要指数跌幅也仅为3.80%和8.29%；从市场性质上来看，与A股市场同属“金砖四国”的巴西、俄罗斯和印度三大新兴市场相比，其调整幅度也远远低于A股市场。

    申万研究所认为：这些数据证明在全球市场范围内进行资产配置有利于分散单一市场投资风险。而对于中国内地投资者来说，在进行全球资产配置的优势还在于，A股市场及国内债券市场与全球市场相关性较低，投资海外市场能实现资产分散配置。

    总体来看，随着海外市场的进一步回暖，QDII基金分散风险的特性将表现得更为明显。