大盘走势反复多变不确定市场中该如何挑基金?

2008年06月04日 08:12 来源：北国网

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·机构预测明日大盘走势

    随着近期4只偏股型基金加入发行大军中，史上基金发行最密集时期已经到来。面对市面上众多的新基金和打开申购的老基金，即使有投资意愿的投资者也犯了难，何况因前期超跌而被深套的投资者。国内投资者能否抓住后市的反弹行情呢？又该选择何种投资载体呢？

    反弹行情下股票型基金更具“攻击性”

    突如其来的震灾给后期市场的不确定性蒙上阴影，更让不少投资者望“基”却步。来自最新的消息显示QFII开始看好的6月4000点。前期QFII成功超底的经验，其最新动向再次成了市场关注的重点之一。

    记者走访市场相关人士，专家建议，作为普通投资者而言，基金依然是最合适的品种之一，尤其是反弹行情下，股票型基金的“攻击性”会更容易为投资者获得可观的回报。专家表示，可从以下三个步骤进行考量。一看公司整体投研实力；二看基金投资风格；三看基金经理。国内几大排名靠前的基金公司，其研究重心和投资风格上区别明显，有的是以技术研究为主导，而“白马基金”的投资团队则是更注重对产业、行业和公司的潜力价值挖掘寻找长期投资。

    基金公司是否经历过熊牛市的考验，也是考量基金公司投研实力的重要指标。另外，在看重基金公司综合投研团队的同时，专家则建议应以稳健的基金产品为首选。日前正在发售的南方优选价值基金，其从产业资本的角度投资，在此基础上优选未来价值能够释放的上市公司作为主要投资对象。如盈利能力持续稳定或处于经营反转，未来两年盈利增长高于GDP增长的上市公司，以确定的收益应对不确定的市场。专家表示，弱市中这类稳健投资的品种可重点关注。

      中小盘股或成后市“新主角”

    前期市场超跌后，在一系列政策利好措施的推动下，市场走出一波反弹行情；但地震后，市场反弹后又出现震荡走势。记者日前从易方达基金东北地区座谈会上了解到，对于后市与会专家一致认为，在货币政策紧缩以及业绩增长不明确的背景下，具有灵活操作优势的中小盘股则可能成为后市的“新主角”。

    “参照各国股市的发展，你会发现中小盘类股票的回报率往往较高。”易方达资深投资分析师、基金科瑞基金经理付浩分析指出。

    而在国内股市此前的大跌中，中小盘股票已经表现出一定的抗跌性。2008年一季度，大盘股指数一季度跌幅达33.06%，而中、小盘股指数跌幅则要温和得多，分别为30.33%和26.19%。于上周开始发行的易方达中小盘基金的基金经理何云峰表示，“从长期投资来看，目前我国大多产业的集中度较低，受益国内宏观经济持续向好，优势企业具备提高集中度的发展潜力，中小市值公司将有更大的成长空间，其业绩增长也要更为明确。”

    何云峰表示，目前，市场的深幅调整带来股价和估值水平的大幅下调，不少优质中小盘上市公司的长期投资价值凸现；同时，中小公司较大公司有更大的成长潜力，并能享有较高的市盈率水平，因此，其投资机会更大。

    出于对2008年市场处于震荡行情，天相投资顾问公司在最近的报告中则建议灵活配置一些中小盘风格、主题类风格基金，以把握市场风格轮动带来的投资机会，重点关注选股能力强的基金公司产品。

大盘走势反复多变 不确定市场中该如何挑基金?

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