欧洲最大对冲基金基地面临瓦解

2008年11月24日 14:15 来源：上海证券报徐婧婧

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·机构预测明日大盘走势

    伦敦Mayfair和St. James's地区是欧洲最大的对冲基金公司聚居地，但如今对冲基金业的惨淡光景直接导致这里的办公楼租金自2005年来首次下跌。

    租金下跌

    仲量联行统计数据表明，这一地区的办公楼年租金是世界上最昂贵的，即便4-9月的六个月里租金已下跌6.5%至107.5英镑每平方英尺。商业财产经纪人预计即使在免租期等利好措施刺激下，租金也将回落到95.96英镑。

    位于金融危机漩涡中心的对冲基金行业损失惨重，至少350只基金惨遭淘汰(其中不乏伦敦避险基金Peloton Partners旗下规模18亿美元的对冲基金ABS Fund，另外总部位于伦敦的对冲基金MKM Longboat Capital Advisors LLP也不得不关闭旗下15亿美元的多重策略基金)。公司的倒闭致使租房需求降低；屋漏偏逢连夜雨，10月份的客户赎回大潮以及资产变卖令投资者遭受了连续5个月的损失，也是自1990年来时间最长的一次重挫。因此仲量联行预计这种低迷的经济环境将迫使租金低落至90英镑每平方英尺。

     Mayfair最大地主Grosvenor公司的投资总监Lauren Buck表示，“伦敦对冲基金一条街的租金修正后，价格将回到比较务实的水平。其实我们也是紧跟市场的脚步。”

    拥有Grosvenor的威斯敏斯特公爵是Mayfair地区最大地主，西伦敦的这一地区以及St. James街遍布着全伦敦最多的饭店，剧院和商场。

    一直以来，英国利用减免税收以及一揽子相关手段来吸引海外对冲基金和金融服务公司。业内的经理人专注于资产价值的上升或下降并从中盈利，对冲基金因此也成为他们私人的聚宝盆。

     Legg Mason的对冲基金公司Permal Group，2007年9月同意以创纪录的每平方英尺140英镑的价格租下St. James广场的顶楼办公室，这一纪录至今无人能破。

    研究机构Drivers Jonas负责人Anthony Duggan表示，“伦敦西区这次再也难逃金融危机噩运。截至2009年底，Mayfair和St. James地区的市面上将有36.6万平方英尺(34000平方米)的写字楼无人租用。租金会否如1991年经济大萧条那样跌至65英镑每平方英尺？让我们拭目以待。”

    需求急剧下降

    根据英国研究机构不动产投资数据库(Investment Property Databank Ltd.)统计：三季度伦敦西区办公楼的租金下跌的最为迅速，较上一季度又下跌0.2%至5.3%.

    仲量联行伦敦西区负责人George Roberts说：“自6月以来，租房需求大幅下降，但市面上空余的小单元和房间却有增无减。”

    伦敦金融城是英国首都主要的金融中心，而位于东伦敦的加那利码头塔附近则是各大银行的聚居地，包括摩根士坦利，巴克莱银行以及花旗集团。

    考虑到对冲基金巷的困境和迫在眉睫的经济衰退带给英国的冲击，投资者不得不重新评估伦敦西区的房地产市场。供给不足和承租多样化带来了英国房产市场的暴跌，如今市场对此必须要有所行动。
冲基金
    据英国老牌不动产服务企业Savills plc统计，今年前10个月西伦敦的承租量仅为250万平方英尺，低于2002年来平均水平的14%。空房率也应声上涨至两年来的最高点，达到了4.5%。

    搬离或已开始

    高盛的分析家预计西伦敦的租金年底下跌4%，而明年则会持续下跌16%。FTSE 350 Real Estate指数显示过去的3个月当中，西伦敦的房地产信托基金Great Portland Estates Plc和Derwent Plc股价已经下跌超过30%。

    仲量联行的Roberts认为，Mayfair和St. James's在业内可能的联合意味着“越来越多的基金公司把目光投向了西伦敦之外。”

    许多短期资本经营者出于技术需要或者已经没有再拜访投资者的必要，因此他们搬离了这里。

    管理着270亿美元资产的伦敦最大对冲基金公司之一Brevan Howard Asset Management LLP也将同DE Shaw& Co.一样搬进贝克街55号的新办公楼，这里更宽敞而且租金也更便宜。

     CB Richard Ellis公司欧非中东区域的负责人Andrew Jay认为，“如今敲定的资料中心基础设施的额外费用远超2或3年前。”而房产公司则盼望资产经理或者私人股权投资公司能够带来一场及时雨，“大的投资银行弃将中不乏资深人士，我们看到了来自于他们的需求；市场也不是死水一潭，我们不必过分悲观。”Grafton Advisors LLP公司的资产经理Nigel Kempner如此说到。