基金经理行情判断分歧加剧选股成基金致胜关键

2009年02月23日 08:22 来源：信息时报袁峰

[发表评论] [推荐朋友] [关闭窗口] [打印本稿]

·机构预测明日大盘走势

上周市场终于开始了调整，一度将前一周的涨幅全部吞掉，最终上证指数全周下跌2.56%、深成指周下跌2.38%、沪深300指数全周下跌2.28%，成交金额小幅回落。对此,富兰克林国海成长动力基金拟任基金经理潘江向记者表示，在当前市场参与度较高的情况下，基金选股能力面临巨大考验，基金业绩将产生明显分化。

    行情判断分歧渐显

    在连续的大幅上涨、形成逼空之势后，市场的突然转向基本反映了一个事实，就是在没有基本面的支持的情况下，仅凭政策刺激下的资金推动所产生的行情还是比较脆弱的，表现在市场走势上，就是换手率高，上下波动比较剧烈，很多时候调整在盘中即告完成。

    对于这样的市场表示,基金之间的分歧也日益加大。天治基金研究发展部副总监张晓君认为，在全球经济愈发暗淡的情况下，指望中国经济独善其身，并支撑市场持续上涨，简直就是一种奢望。同时，IPO、再融资的重新开闸应该是确定无疑的，这对于目前资金貌似充裕的市场而言，才是更大的利空。

    不过，申万巴黎基金人士则告诉记者，尽管全球经济尚不乐观，国内小非减持依旧，但是各项经济的先行指标都有所好转，预示了后期的结构性机会将继续，虽然该类指标信息不足以判断经济是否走出了低谷，但是至少表明市场信心的恢复，因此股市继续向下的空间不大。

    选股成基金致胜关键

    基金业对后市分歧的加大还源于投资机会难以把握。潘江认为，在当前市场参与度较高的情况下，基金选股能力面临巨大考验，基金业绩将产生明显分化，基金要在后市胜出，关键在于选股能力。

    在具体的股票选择上，潘江认为，在经济步入调整区间时，很多企业的盈利水平随着经济减速而出现下滑，有的甚至出现亏损。但有些企业能维持以往较好的盈利水平，抵御经济下滑带来的影响，甚至还有一些不受基本面影响的高成长企业或者受益于经济下行的企业，这些企业就格外值得关注，比如：企业发展与经济趋势脱钩的企业，通过新技术、新的盈利模式，带来新的利润增长点的内生性成长企业；通过企业自身转型，开发高附加值产品、改变运营模式等外延式成长企业等。

    申万巴黎基金人士则表示，盈利预期的公司将继续保持强势，而业绩不佳公司的不良预期也有所消化，因此，市场结构性机会依旧，随着国家产业振兴计划的推出，受益于该类振兴计划的股票估值将有所提升。比如：医药、新技术等行业的股票，同时结构性市场中偏股型基金将会有更好的市场表现。

（责任编辑：王慧梅）

基金经理行情判断分歧加剧 选股成基金致胜关键

基金经理行情判断分歧加剧选股成基金致胜关键