基金资金纷纷弃债从股 "跷跷板"效应显现

2009年06月09日 10:03 来源：解放日报蒋娅娅

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    从一年前基金资金的弃股从债，到眼前的弃债从股，股市、债市“跷跷板”效应显露无余。据中国债券信息网数据显示，截至5月末，基金在银行间市场的债券托管量为7905.83亿元，比上月减少579.05亿元，降幅达6.8%。而今年以来，基金已连续5个月从债市撤离资金。

    基于沪深股市的行情回暖，截至5月底，沪综指累计涨幅超过40%。自今年二季度以来，基金迅速建仓和增仓趋势明显。同样截至5月末，股票型基金和混合型基金的股票仓位，分别逼近85%和75%这一牛市中的仓位水平。尽管5月下旬，随着股指的不断走高，沪深两市估值风险逐渐加大，基金经理开始控制仓位，使得开放式股票型基金总体仓位下降，但目前整体来看，基金高仓位仍然堪比牛市。

    相比之下，债券市场却因为收益率总体处于低位，而不被基金所看好。海通证券分析师认为，5月宏观数据披露在即，预计CPI和PPI仍将处于低位，双双保持负数几率较大。尽管如此，中国人民银行短期内降息的概率仍不大。未来债市收益率上涨的空间非常有限。

    正因为债券市场收益不及股市，基金资金纷纷从债市出逃。数据显示，截至5月末，基金持有国债609.04亿元，较去年底的1010.05亿元大幅下降近40%，基金持有政策性银行债也较去年底减少了500多亿元。在各类主要的债券品种中，只有企业债的基金持有额，从去年底的578.78亿元，小幅增加至600.1亿元。

（责任编辑：牛牧）