上投摩根:关注绩优蓝筹股题材股转向蓝筹股基金看市

上投摩根:关注绩优蓝筹股题材股转向蓝筹股

2007年06月20日 16:46

余喆

    上投摩根关注绩优蓝筹股

    CPI和贸易顺差两大重要经济数据上周相继公布，从这两个数据我们可以预测下一步宏观调控的举措。首先，央行将继续通过提高存款准备金率和发行央行票据的手段对冲因经济对外失衡所导致的流动性泛滥问题；其次，通过价格型工具,即提高存款基准利率,来抑制通货膨胀的压力。即使我们考虑了潜在的加息预期，居民储蓄存款的活期化并且持续流入资本市场的趋势也已形成，短期难以逆转。

    展望后市，大盘在经历了近千点暴跌和上周的快速反弹后可望步入一个高位的宽幅震荡阶段，而个股和板块的分化将进一步加剧并完成对结构性泡沫的挤压。对于没有实质性重组和资产注入的垃圾股、题材股，反弹过程将成为深陷其中的主力资金的撤出良机；有着良好业绩支撑的成长性蓝筹股将成为主流资金的下一步重点建仓对象。投资者应积极地把关注的焦点从题材股转向蓝筹股。

    招商基金采取哑铃型配置策略

    我们判断市场近期将维持箱体震荡格局，市场震荡可能会更加频繁和加大。近期市场加速上扬的动力不足，但投资者做多的热情使得股指下跌的阻力也较大，因此市场合理的运行方式是基于中期业绩报告走出一轮结构性分化行情。由于我国宏观经济未来保持高速增长的基本面比较确定，股票市场的长期慢牛行情可期。

    我们近期将继续采取攻守兼备的哑铃型配置策略，继续倾向于选择成长性高的蓝筹股。在中报即将发布的情况下，积极布局中报业绩增长理想的房地产、机械设备、化工等板块。我们依然围绕业绩高增长预期明确、实质性资产重组和人民币资产价值重估三条主线进行战略布局，积极探寻有整体上市、资产注入和重组等题材的公司；坚持对机械装备和金融地产行业以及食品饮料、商业零售、旅游酒店等消费服务业的战略配置地位。

来源：中国证券报

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