伦铜过八千关逼空阴影笼罩 "巨鳄"重仓铜库存? 期货滚动报道

伦铜过八千关逼空阴影笼罩 "巨鳄"重仓铜库存?

2007年07月10日 09:13

黄嵘

    伦敦期铜从6月底开始一路持续上扬，昨日有效突破了7900美元的重要位置，将再次挑战8000美元大关。与此同时，从伦敦传来消息：有一大型投资者声称手握高达90%的伦敦金属交易所(LME)铜库存，“逼空”担忧再次笼罩市场。

    到记者截稿时，伦期铜盘中已经涨至8004美元/吨，上涨了144美元，幅度为1.83%。

    近日，在LME交易商中出现了这样一个传言，有一大型投资者声称手握高达90%的LME铜库存。一交易商表示，目前市场都在担心这将可能引发新的一波逼空行情。从目前的库存情况看，其似乎正在为价格再次走牛提供支撑。LME最新库存情况显示，铜库存又减少了3400吨至102075吨；同时沪期铜上周的库存报告也显示，铜库存下降了7526吨至83091吨。上述交易商介绍，这两市的库存总额只能满足全球两天的铜消费水平，为去年8月份以来的最低水平。

    “前期其实已经有迹象表明LME库存受人控制。但至于是否为90%，则需要进一步去这些仓库进行调查和了解。”市场人士表示。从每日的LME注销仓单的情况看，库存每日都在下降，但注销仓单却维持高位。例如昨日最新库存报告显示，伦铜的库存总量为102075吨，但其中注销仓单则为19100吨，占总库存的18.71%，与其他金属占比相比为最高(铝为2.81%；镍为5.95%；锌为11.52%；铅为3.28%；锡为4.92%)。据介绍，被注销的铜必须要在两周之内离开LME仓库，而如此之高的注销率以及总库存量的不断减少，可以说明库存的进出已被某些机构所控制。

    另一个值得注意的迹象是一直“高烧不退”的现货高升水。本周现货较三个月期铜价格已从前一周的129美元/吨跌至112美元/吨，但仍旧是去年6月以来的高位水平，今年7月初时的升水也只有70美元/吨左右。“现货较期货的高升水，以及低库存和高注销率，这些市场显现出来的迹象都可以说明，目前伦铜的‘逼仓’特征已较为明显。”金属分析师陆承红表示。

    长城伟业分析师景川也从目前伦期铜的持仓结构分析“逼仓”担忧似乎不是空穴来风。“消费淡季的到来没有改变库存下降的趋势，市场传闻有一个机构持有90%的库存，是否构成操纵是市场关心的问题。”景川在报告中写道，“目前伦铜市场持仓仍然偏大，其中铜持仓为250971手，为库存的59倍；铝持仓568506手，为库存的17倍。铜市场现货月份大部位持仓上存在一个20至30%的多头部位。从期权上看，8月到期的持仓较为均衡，目前不会对市场施加影响。”

    景川还认为，近期一系列的罢工事件似乎也有某些操纵的迹象存在。近期的罢工事件继续引起市场的广泛重视并对铜价施加影响。景川认为，市场人士可以明显感到罢工事件背后的人为操纵的痕迹。“劳资纠纷连续出现的背后，是消费淡季生产企业通常的大修期，通常情况下，这个时期产量会出现一些萎缩，而利用这个时期进行罢工，在不会影响全年生产的同时又可以影响铜价。随着时间的推移，这种目的明确的罢工可能会在落幕之后显露出其本意。”

来源：上海证券报

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