仿真交易各合约走势弱于现指交易心态接近真实期货滚动报道

仿真交易各合约走势弱于现指交易心态接近真实

2007年07月13日 13:30

廉赵峰

    近两周，股指期货仿真交易呈现弱势格局，仿真交易各合约走势均弱于现指。纵观最近股指期货仿真交易走势，主要有以下几个特点：

    一、各合约均走入下降通道

    IF0707合约在6月26日放量下跌后，就开始了逐波下行；IF0708合约在上市后短暂冲高后一直受到10日均线的压制，一路下跌；而作为目前交易时间最长的合约IF0709，在6月28日便击穿了其上市以来的上升通道，并在60日均线附近缩量振荡几天后，继续大幅下跌，由此也确立了调整的态势；而远期合约IF0712的下跌趋势也较为明显，在上市后连续横盘两个月后也出现了破位的走势。

    二、各合约基差明显收敛

    自6月下旬以来，随着仿真交易各个合约的连续下跌，其与现货之间的基差也在逐渐缩小。由于IF0707合约将于下周进行交割，其价差收敛最为明显，已经从6月下旬的-700点缩小到目前-100点左右；而IF0708也从-1000点缩小到目前-150点；而两个远期合约尽管基差还比较大，但是目前也呈现加速收敛的走势。各合约基差明显收敛的一个原因是现货目前已经不再是单边上涨行情，而是在高位出现宽幅振荡的走势；另外由于前期基差过大，部分套利资金利用仿真交易进行试验，而随着股指期货上市时间的临近，仿真交易也必将会与未来的真实交易接轨，更加符合真实交易的特征。

    三、股指期货仿真交易的价格发现作用越发明显

    IF0707和IF0708上市后仅仅短暂冲高便开始了不断振荡下跌，而IF0709作为目前四个合约当中交易时间最长的合约，在6月20日之后就出现了连续调整，特别是沪深300指数在6月26日、27日反弹过程中，仿真交易并没有出现上涨，而是连续下跌，尤其是在6月28日，IF0709合约击穿了上市后一直保持良好的上升通道，这些似乎都预示着现货指数的调整不可避免。果然从6月28日开始，沪深300指数出现连续下挫，直到7月6日，才开始反弹，而从目前股指期货仿真交易的情况来看，几个合约都维持在下降通道中运行，而且在本周现货的反弹过程中，仿真交易并没有延续反弹的势头，这也预示着现货指数将会进入一个较长时间的调整阶段。因此，投资者要注意风险。

来源：期货日报

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