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期货市场将迈入"玉米年" 总体供求平衡脆弱

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2008年01月02日 13:50

张文绩

    近期，在美国玉米上涨带动下，国内玉米期货的成交量和持仓量都创出历史新高。另外，大豆和小麦的交易也日趋活跃。昨天，国内期货市场玉米、大豆、小麦三品种全线飘红，主力合约涨幅分别为3.09%、1.93%和0.43%。有业内人士认为，国际对冲基金正从金属能源市场撤离，进军农产品期货市场。上周末参加大连商品交易所农产品期货沙龙的专家们也普遍认为，如果说今年的期货市场是金属年的话，明年就有可能是“玉米年”，玉米市场的机会已经成为业界的共识。

    玉米需求急速增长

    上周末由大商所举办的农产品期货沙龙上，与会专家一致认为：刚性增长的饲料需求、农产品需求的多元化、农业投入不够、全球耕地有限、农业生产技术推广缓慢，是推动本轮农产品价格走牛的真正原因。我们现在已经进入一个基金、能源和中国因素相互交织的全新时代，在这个时代里，农产品出现了前所未有的属性，短暂的丰收只是将时下的牛市略微推后，但农产品价格低廉的时代或已一去不复返。

    中粮集团生化能源部总经理岳国君认为，在第四次石油涨价以后，越来越多的人已形成这样的共识，即目前世界经济存在由“烃”经济向“糖”经济转变的趋势，也就是基础的化工原料由石油等碳氢化合物向碳水化合物转变，而玉米是碳水化合物最为基本的作料。鉴于玉米用途广泛，再加上一些国家的产业扶持政策，玉米加工业在世界许多国家发展势头迅猛。

    在中纺粮油进出口有限责任公司总经理艾力博士看来，1984年左右，全世界玉米需求只有4.1亿吨左右，如今则达到了7.24亿吨，几乎翻了一番。另外，全世界玉米库存却接近历史低位。艾力预测，明、后年玉米的供求关系将非常紧张。

    牛市基础不改

    在本轮农产品上涨过程中，投资者普遍的感觉是国内农产品的涨幅不如国外。与会专家们认为，今年我国秋粮丰收，现货需求疲软，现货行情迟迟难以启动，国内期货表现为被动跟涨。

    北京中期网上交易部的总经理隋东明认为，前一阶段由于基金猛烈追捧农产品，谷物和油籽的价格区间都有所上移，但随着秋冬季农民开始卖粮等原因，短期内农产品市场可能进入一个调整期，其调整幅度将视美国12月玉米和小麦期货的交割情况而定。不过隋东明也表示，饲料的需求存在刚性，农产品的用途也日趋多样化，这决定着全球玉米等农产品的需求将持续增加。小麦、玉米等农产品是否进入牛市，关键看芝加哥玉米在突破400美分后是否能够站稳。

    大豆方面，中粮期货总经理助理于子华表示，世界大豆库存在经历了过去连续两年的增加之后，将首次出现下降，未来的大豆供求趋紧将成为必然，这将为牛市造就坚实基础。

    总体供求平衡脆弱

    期货的行情是其未来基本面的客观反映，在路易达孚贸易有限公司研究部总经理李鹏看来，今后一段时间，最需要关注的是，2007、2008年到底玉米能从大豆身上抢回多少土地的问题。于子华却认为，在美国大豆和玉米的播种时间只差两三个星期左右，两者在播种面积上的竞争将最为激烈，双方都得靠相对的高价格作为吸引更多播种面积的重要手段之一。因此，无论玉米还是大豆，其总体供求平衡比较脆弱。

来源：全景网

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