市场波动转投黄金避险大资金持续加仓黄金期货

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市场波动转投黄金避险大资金持续加仓黄金期货

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2008年02月04日 09:30

李清宇

    黄金期货近来明显受到了市场资金越来越多的关注。

    上海期货交易所最新公布的统计数据显示，黄金期货仅交易17天，成交金额就达到了2614.86亿元，而持仓量还在不断增加。

    截至记者发稿时，上海期货交易所黄金期货的持仓量已从9日的21810手飞速增长至2月1日的41540手；其中主力和约Au0806的持仓量也从16342手逐步增长到了33986手。

    黄金期货的交易也异常活跃，以主力合约Au0806为例，在1月31日成交量位列交易榜前三的中国国际期货、浙江永安、金鹏期货就分别成交了2829手、2751手、2105手，按照当日的收盘价来计算的话，以上三个交易席位所涉及金额分别高达1.86亿元、1.81亿元和1.39亿元。

    当全球经济或陷入衰退预期的泥潭之中，长期以来作为避险工具的黄金市场毫无悬念地呈现出"风景这边独好"之势。

    多重因素推高金价

    1月28日，纽约商品期货交易所黄金期货2月合约电子盘盘中价格突破了每盎司930美元的整数关口。此前一次交易日场内交易一度上摸至924.3美元/盎司，随后振荡回调。尾盘拉升报收于每盎司910.7美元，涨4.9美元。

    国际市场黄金本轮走强，源于上周二美联储紧急公布降息75个基点，为23年来最大降息幅度，使美国联邦利率骤然降至2005年9月以来最低水平3.5%。与此同时，窗口贴现率也同步下调75个基点至4.0%。

    这直接导致了美元的大跌。而与美元走势呈现明显负相关的黄金价格则被强劲推高。当天，COMEX黄金期货2月合约就上涨了27.6美元。

    供给面的传闻也是导致黄金价格暴涨的主要原因之一。由于贵金属生产大国南非的部分矿厂，比如黄金大矿安格鲁阿山帝，以及全球最大的铂金生产商AngloPlatinum均因电力供应无法保证而停工，而停工还可能引起的进一步劳资纠纷或者罢工时间，可能还会继续导致铂金供应严重短缺，这也有利于推高金价。这条新闻直接推动上周末国际金价触摸924.3美元新高。

    除此之外，1月29日至1月30日美联储在召开例行的利率决策会议之后表示，美联储将继续宣布降息50个基点，以平衡信贷危机和高失业率对美国经济造成的威胁。而美元的加速弱势使得欧元和美元之间的利差进一步扩大，这无疑令黄金后市前景一片光明。

    贵金属"避风港"性能凸现

    黄金期货具有良好的市场基础。中国自古就有"闲钱买黄金"的说法，投资黄金不但能保值还能增值，更是对抗通货膨胀的最理想工具。

    目前，股市剧烈振荡，中短期风险较大，未来走势难以预计。分析人士认为，在美联储的减息预期逐渐加深，世界范围内的通货膨胀预期加重的背景下，黄金的投资价值将在金融市场波动的背景下得以凸现。

    华闻期货新任董事总经理蔡东澄认为，美联储的大幅降息，透露出明显的金融市场不稳定信号，"而金融市场不稳定，贵金属无疑成为了避险资产。"

    从国内市场来看，股市大幅下挫及受宏观调控影响，房市渐趋低迷后，黄金市场成了众多投资者避险的"港湾"，这在某种程度上加速了金价的涨升步伐。

    此外，由于货币的供应量增加,购买力下降，投资者对黄金的兴趣越来越浓厚。如果其他国家的央行也认为必须降低利率,则黄金还会吸引更多买盘。

    黄金期货更适合不熟悉期货市场的中小投资者参与，黄金期货具有门槛低、成本小、参与方便等特点。

    同时，从近几年黄金价格走势来看，金价波动的范围很小，每天的变化一般不超过1％，因此风险相对较小，适合初次步入期货市场的投资者参与。黄金市场由于市场规模较大，很难像其他商品、股票等投资产品一样出现庄家操纵价格、左右市场的情况，交易比较公平。

    不过，上述分析人士也表示，在沪金的交易上，隔夜的风险仍然非常大，国际期金随时出现的回撤都可能使得沪金直接跳空，而这种隔夜的风险在沪金的持仓交易中是不可避免的。国内的开盘时间要比COMEX期金早半天，因此在沪金的交易上仍然建议投资者日内交易。（理财周报）

来源：中国经济网综合

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