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期市资金回流股市抄底两市"跷跷板"效应再现

　【进入论坛】　【推荐朋友】　【关闭窗口】 2008年04月25日 08:48

黄嵘

国内期市年内单日持仓量变化(郭晨凯  制图)

        逐利是资金永远的本质。年初时，在大宗商品牛市的吸引下，国内不少资金从股市流向了期货市场；但据记者了解到，4月中旬以来，资金流向的趋势已经有所改变，当商品价格处于高位震荡时，资金又开始从期市回流至股市。尤其在昨日，证券交易印花税(印花税吧)下调政策更加速了资金回流，从几家期货公司反映的数据显示，昨日回流股市的资金出现了一定的放量。

    "股市在目前的价位上风险相对较小，投资者可以尝试性的介入。"上海一家券商类期货公司的经纪人在上周时，向其客户发出了股票投资的建议。据该经纪人介绍，自券商控股期货公司之后，有不少期货公司的经纪人服务内容已经变为期货和股票共同服务的模式，这也是造成不少大户的资金在股市和期市之间进行"跷跷板式"流动的一个较为重要的原因。

    "在年初的时候，我的客户在期货市场和股票市场之间的资金投入分布分别为：2/3和1/3。不过当股指下跌至3000点附近，加之大部分商品期货走势处于震荡行情、没有太多赚钱的机会之后，现在我客户在期市和股市的资金投入分布已经变为：1/3和2/3。"该人士继续向记者介绍。

    记者还从另一家期货公司处获悉，4月中旬，的确有一些来自股票市场的客户，因为期货市场的赚钱效应不大而纷纷离场。"我手上原来有一个来自股票市场的大户，大约几千万资金，今年年初时就一直想做多黄金期货，也试手了几次。不过在4月18日，当他看到隔夜纽约期金上涨未能突破950美元/盎司这一重要阻力位时，便毅然平掉了头寸，暂时撤离了期货市场。"另一家期货公司的业务员介绍。

    类似于上述这样的资金流动的确不在少数。从期货市场成交量统计数据也可看出，今年春节过后，商品期货市场的行情和成交量便逐步火爆起来：在国际大宗商品轮番创出历史新高的过程中，3月4日国内期货市场的成交额曾经达到过5425.33亿元历史天量；此后大部分交易日中，国内期市的成交金额也基本在3000至4000亿左右浮动。但从4月中旬开始，期货成交量的火热劲头开始有所降温，截至昨日，4月份期市成交金额最大的一天为4月16日，成交3602.69亿元；自本周一开始，出现了连续四个交易日成交金额都低于3000亿元的情况，尤其在周三和周四，成交金额更是出现了陡降，从之前的2900亿元降至这两日的2400亿元左右。

    记者从几家期货公司获得的数据得知，在股市印花税政策下调的吸引下，昨日期货市场出现了资金放量离场的局面。"今天转账客户数量特别多，尤其是从证券那边转来的客户。转账比往常增加了大约三成左右！"在昨日收盘之后，一家券商类期货公司的结算人员透露。

    "今天资金额转出的数量较平均水平高了40%左右。"另一家期货公司的结算人员在昨日也给出相关的数据。

    海通期货的分析师李静远对此认为，期市资金回流股市对股市影响不会很大，但对目前期货市场的行情则有一些影响。不过，李静远认为，进入5月之后，商品应该会有一个消费旺季出现，到时部分资金还会再次向期市流动。

来源：上海证券报

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