库存居高不下植物油"三剑客"再创新低

2008年07月31日 09:09 来源：中国证券报金士星

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·机构预测明日大盘走势

　　去年以来棕榈油期货价格走势。

　　本报资料图片

　　制图/尹建

    受制于库存压力及周边期货品种持续下滑，昨天国内各油脂期货价格延续弱势。豆油、棕榈油和菜籽油期货价格均创出今年以来新低。

    有分析师认为，除了供应上升和季节性需求不旺带来的压力外，原油价格持续下滑也导致投机资金全面收缩包括农产品在内的商品投资战线。

    做多信心缺失

    截至昨日收盘，大商所豆油0901合约收盘下跌42元/吨，但仍守于10000元整数关口之上，报收10032元/吨；棕榈油期货0809收盘下跌298元/吨，报收8640元/吨。郑商所菜籽油期货报收10808元/吨，下跌112元，跌幅为1.03%。除了棕榈油期货整体持仓小幅增加1318手外，豆油和菜籽油整体持仓均萎缩，显示场外资金对于油脂市场缺乏信心。

    昨日现货市场也同样疲弱。天津地区油厂一级豆油现货报价10300元/吨，广州地区贸易商一级豆油现货报价10100元/吨，较昨日下跌300元；天津港棕榈油市场24度市场价格在8800元/吨，18度在9300元/吨,较前一日下跌300元，广州地区棕榈油市场24度棕榈油价格集中在8700元/吨左右。市场仍处恐慌状态，成交稀少。

    国内菜籽油继续下调，普遍在11800-12000左右，西南至12200-12500元/吨左右，西南地区调整力度较大。油厂面临亏损，很多地方已经停产或暂停购菜籽，与豆油棕油的巨大价差将使菜籽油下调压力不断增加。

    除基本面供应富裕外，周边品种下滑也加剧了植物油下跌压力。周二芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货收低，8月大豆收盘1384.25美分，下跌16美分。中西部作物带天气仍然良好有利于大豆生长，再加上原油下跌的带动，当日CBOT豆油期货跌至2个月低点，8月豆油收低1.47美分，报每磅57.83美分。

    北京中期分析师杨莉娜指出，进口成本下降也加大油脂下调空间。随着原油价格下跌，海运费出现下滑，降低了国内进口大豆和油脂类产品进口成本。

    弱势可能继续

    年初油脂价格大幅上涨曾经促使油脂企业加大产能。金鹏期货分析师徐花认为，随着油脂价格陷入调整，企业库存压力明显加大，出货速度放慢。油厂压榨利润空间缩小甚至亏损，开工积极性受到影响，对进口大豆需求减少，造成港口大豆积压，供给压力凸显。

    上周，进口大豆、国产大豆加工利润继续下跌，进口大豆加工亏损139元/吨左右，国产大豆加工亏损253元/吨左右。

    受大豆价格大幅下跌的影响，加上国内市场传言政府近期可能抛售国家储备，使得豆油打破横盘整理格局并出现走跌行情。咨询机构东方艾格综合分析认为，由于大豆成本价大幅下跌，加上夏季棕榈油作为豆油替代品的使用量增加，预期短期内豆油行情仍以弱势下跌为主。

    而棕榈油本身的供给也继续保持宽松局面。主要棕榈油生产国马来西亚7月棕榈油库存预估较上月创下的纪录高水准下降近1%，因预期装船量的增加将超过产量的温和增长。五家种植公司的预估中值显示，马来西亚7月棕榈油产量将增加3.7%至152万吨。中期期货分析师房芳分析认为，庞大库存使国内棕榈油期货的价格没有上涨余地，后市仍将弱势运行。

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